5 % monatliche Dividende? Die gibt’s nur hier!

Wer jeden Monat Dividenden erhält, fühlt sich ein bisschen so, als würde er jeden Monat eine Gehaltserhöhung bekommen – nur ohne die nervigen Meetings. So einfach ist es natürlich nicht, aber einige US-Unternehmen haben Geschäftsmodelle entwickelt, die regelmäßige Ausschüttungen ermöglichen.

Besonders interessant könnten in diesem Zusammenhang Realty Income (WKN: 899744), LTC Properties (WKN: 884625) und Main Street Capital (WKN: A0X8Y3) sein. Sie kombinieren stabile Cashflows mit strukturellen Wachstumstreibern und gelten deshalb bei Einkommensinvestoren als besonders attraktiv. Ohne Risiko sind sie jedoch auch nicht. 

Eines vorweg: Letztendlich ist es egal, ob die Dividende monatlich, quartalsweise oder jährlich ausgezahlt wird. Wichtiger sind die Stetigkeit und die Chancen auf Erhöhungen. Aber kommen wir nun auf die einzelnen Werte, die mit Einstiegsrenditen von jeweils mehr als 5 % locken.

Geschäftsmodell und Wachstumsperspektiven

Realty Income ist ein klassischer Net-Lease-REIT, der vorwiegend freistehende Gewerbeimmobilien langfristig vermietet. Die Einnahmen stammen aus Mietzahlungen über langfristige Net-Lease-Verträge, bei denen die Mieter die Kosten für Steuern, Versicherung und Instandhaltung tragen. Dadurch entstehen stabile Einnahmen.

Gleichzeitig betreibt das Unternehmen ein stark diversifiziertes Portfolio aus mehr als 16.500 Immobilien und zahlt seit 661 Monaten kontinuierlich monatliche Dividenden. Seit über 30 Jahren steigt die Dividende sogar ausnahmslos. Das Wachstum entsteht vor allem durch Akquisitionen, internationale Expansion und Skaleneffekte in der Finanzierung und im Portfolio-Management. Die erwartete Dividendenrendite liegt bei etwas über 5 %.

Aus dem Immobilienbereich kommt auch LTC Properties. Der US-Reit fokussiert sich jedoch auf Seniorenwohnen und Pflegeimmobilien. Er investiert über Triple-Net-Leases, Joint Ventures und strukturierte Finanzierungslösungen in Pflegeheime und Seniorenresidenzen.

Rund 60 % entfallen auf das Segment Seniorenwohnen und etwa 40 % auf Pflegeeinrichtungen. Dadurch ergibt sich ein recht stabiler Mix aus privaten und staatlich finanzierten Einnahmen. Die langfristigen Perspektiven hängen jedoch stark von der demografischen Alterung in den USA ab, die zu einem strukturellen Anstieg des Bedarfs an Pflegeplätzen führt. Zum Einstieg könnte es mit etwas Glück eine Dividendenrendite von rund 5,8 % geben.

Einzig Main Street Capital unterscheidet sich strukturell, da es sich um eine Business Development Company (BDC) handelt. Das Unternehmen vergibt langfristige Kredite und stellt Eigenkapital für mittelständische Unternehmen bereit, oft im Rahmen von Buyouts oder Wachstumsfinanzierungen.

Der Vorteil liegt in hohen Zinsmargen und Beteiligungserträgen. Das Wachstum entsteht durch steigende Kreditportfolios, neue Deals im Segment des unteren Mittelstands und mögliche Kursgewinne aus Beteiligungen. Mit mehr als 7 % erwarteter Einstiegsrendite wird hier das meiste geboten. Seit dem IPO im Jahr 2007 wurde die Dividende regelmäßig erhöht und nie gekürzt.

Risiken und Zinssensibilität

Hohe laufende Renditen sind jedoch nicht risikolos. Ihre größte Schwäche ist die Abhängigkeit vom Zinsumfeld.

Steigende Zinsen erhöhen die Refinanzierungskosten und machen Dividendenwerte im Vergleich zu Anleihen relativ unattraktiver. Besonders REITs reagieren sensibel darauf, da die Immobilienfinanzierung kapitalintensiv ist und die Bewertungen stark vom Diskontierungszins abhängen.

Gleichzeitig können steigende Zinsen das wirtschaftliche Wachstum bremsen, wodurch sich das Risiko von Miet- und Kreditausfällen erhöht. Auch regulatorische Risiken, Immobilienzyklen sowie Kreditrisiken bei Unternehmensfinanzierungen können die Ausschüttungen unter Druck setzen. Auslandsinvestoren sollten zudem das Abwertungsrisiko des US-Dollars im Blick behalten.