Dividendenjäger, aufgepasst: So hättest du dir 2020 fette 23 % Dividende gesichert!

Für Dividendenjäger sind 23 % Dividende selbstverständlich ein Segen. Wobei die meisten unter euch vermutlich skeptisch sein werden. Bei einer Ausschüttungsrendite von 23 % ist garantiert etwas faul. Na klar: Das ist auch bei dieser Aktie der Fall. Damals war der Corona-Crash und viele Aktien fielen ins vermeintlich Bodenlose. Denn die Pandemie veränderte die Welt sehr plötzlich und drastisch.

Das galt damals auch für die Aktie von Tanger Factory Outlet Centers (WKN: 886676). Einem Real Estate Investment Trust, der sich auf Outlet-Zentren innerhalb der USA konzentriert. Sie waren damals geschlossen und es gab die große Sorge, dass ein höherer Leerstand die Dividende und den REIT in seiner Existenz bedroht.

Wer jedoch damals ein aufmerksamer Dividendenjäger war, der hätte sich bis heute eine fette Dividende in Höhe von 23 % gesichert. Hieraus können wir eine sehr wichtige Lektion ableiten, wie dir das auch in Zukunft mal gelingt. Denn meine Meinung ist: In der Retrospektive war das absehbar. Zumindest für Investoren, die auf die richtigen Zahlen geschaut haben.

So haben Dividendenjäger bei Tanger Factory Outlet Centers 23 % Dividende erhalten!

Wir können uns mittlerweile nicht mehr in die Angst, Panik und die Pandemie vom Gefühl her hineinversetzen. Aber damals brach die Aktie massiv ein. Sie verlor in wenigen Wochen von 16 US-Dollar bis auf 5 US-Dollar an Wert. Das war ein massiver Abverkauf, den das Management auch mit reichlich Schlagzeilen unterfütterte: Das Management setzte die Dividende im Mai des Jahres 2020 aus, um Liquidität zu sparen. Ein Schritt, der zunächst wie ein Todesstoß für die Aktie wirkte.

Im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2020 fielen dann zugleich die Funds from Operations je Aktie von 0,57 US-Dollar auf 0,50 US-Dollar. Die Auslastung war damals noch mit fast 95 % vergleichsweise hoch. Allerdings nahm im weiteren Verlauf die Unsicherheit weiter zu: Im dritten Quartal leisteten lediglich 89 % der Mieter ihre Zahlungen. Zudem verschlechterten sich die Funds from Operations je Aktie auf 0,44 US-Dollar. Es waren besorgniserregende Zeiten für alle Investoren. Auch damals für Dividendenjäger, die auf ihre Zahlungen verzichten mussten.

Die Kehrseite ist: Der smarte Dividendenjäger erkannte, dass Tanger Factory Outlet Centers schnell in den Krisenmodus schaltete. Das Management sparte die Dividende in Höhe von 35 Mio. US-Dollar pro Quartal ein, um Liquidität zu halten. Zudem agierte der REIT ohnehin konservativ: Man konnte auf 640 Mio. US-Dollar an Liquidität zurückgreifen. Das führte dazu, dass das Management ebenfalls an den Turnaround glaubte und einfach diese Zeit durchstehen musste.

Der weitsichtige Dividendenjäger hätte mit Geduld viel gewinnen können

Wer damals im Tief zu einem Aktienkurs von rund 5 US-Dollar investierte, der bekäme heute 23 % Dividende. Denn mittlerweile zahlt das Management wieder 0,2925 US-Dollar pro Vierteljahr an uns Investoren aus. Das entspricht einem Wert von 1,17 US-Dollar pro Jahr und würde zu der besagten Dividendenrendite führen.

Natürlich hätten wir in einzelnen Quartalen auf die Dividende verzichten müssen. Wir hätten auch im Jahre 2021 bei der Wiedereinführung zunächst mit 0,1775 US-Dollar leben müssen, was nach der Vor-Corona-Ära mit 0,3575 US-Dollar je Vierteljahr einer Reduktion um die Hälfte entsprochen hätte. Ja, wir wären selbst heute mit 0,2925 US-Dollar nicht einmal auf dem Niveau von vor der Pandemie. Der springende Punkt ist jedoch: Als Real Estate Investment Trust war Tanger eigentlich für die hohen Dividenden bekannt. Das Geschäft der Outlet-Zentren ist zwar vom E-Commerce bedroht, zieht aber bis heute viele Interessenten auf der Suche nach Schnäppchen an. In Kombination mit zumindest soliden Auslastungsquoten führt das zu einem guten Mittelzufluss, der eine starke Dividende ermöglicht. Die These war daher kurzfristig durch die Pandemie bedroht. Allerdings war die Pandemie ein kurzzeitiger Effekt, der trotz der Unsicherheit, der Angst, der Panik und der Dividendenkürzung eine Kaufchance darstellte.

Zumal Tanger Factory Outlet Centers bei der eigenen Dividende zuvor sehr auf Stabilität setzte: Vor der Pandemie handelte es sich um einen Dividendenaristokraten, der mit der COVID-19 seinen Status verlor. Auch das ist ein Indikator dafür, wie wichtig dem Unternehmen die eigenen Ausschüttungen gewesen sind. Eine Rückkehr, sobald sich das Geschäft normalisiert, galt in der Retrospektive daher als sehr wahrscheinlich.

Dividendenjäger, aufgepasst: So holst du dir das nächste Mal 23 % Dividende!

Die überaus wichtige Lektion ist für mich bei der Aktie von Tanger Factory Outlet Centers daher: Es gibt einmalige Chancen. Die Angst und Panik mögen dann hoch sein. Der Preis, den wir zahlen, sind vielleicht zwei oder drei Jahre Unsicherheit. Vielleicht auch keine Dividenden. Solche Situationen wird es wieder geben. Wenn wir dann aber sehen, dass ein Management konservativ agiert und die Krise eher ein temporärer Sondereffekt (allgemeine konjunkturelle Sorgen, Streiks, Pandemie) ist, sollten wir durchaus zweimal hinsehen.

Denn gerade bei solchen zeitlich begrenzten Events ist es wahrscheinlich, dass das Geschäft zu seiner Stärke zurückfindet. Es ist, wie Warren Buffett es einst sagte: Sei gierig, wenn andere ängstlich sind. Oder: Das Beste, was uns passieren kann, ist, wenn ein großartiges Unternehmen in vorübergehende Schwierigkeiten gerät … Wir wollen sie kaufen, wenn sie auf dem Operationstisch liegen. Exakt das war bei Tanger Factory Outlet Centers der Fall. Exakt dieses Schema führte dazu, dass opportunistisch agierende Investoren heute eine Dividende von 23 % pro Jahr erhalten.