So günstig wie zuletzt 2022: Solltest du heute die Okta-Aktie kaufen?

Bei Okta (WKN: A2DNKR) setzen wir auf ein Unternehmen, das sich einer einfachen Aufgabe verschrieben hat: Das Management arbeitet an Tools, die die Zugriffsverwaltung steuern. In Unternehmen sind Rechte, Berechtigungen und Kontrolle über Daten und Programme ein Wachstumsmarkt. Wobei viele verschiedene Passwörter und Logins die Nutzung erschweren. Okta schließt exakt diese Lücke, weshalb wir langfristig gute Perspektiven für die Okta-Aktie sehen.

Ein Geschäftsmodell, das Wachstum bringt

Im vergangenen Quartal konnte Okta beispielsweise den Umsatz um 11 % auf 761 Mio. US-Dollar steigern. Bemerkenswert ist, dass der Auftragsbestand auf 4,2 Mrd. US-Dollar, also um 15 % im Jahresvergleich gewachsen ist. Okta besitzt daher heute ein enormes Umsatzpotenzial, das man mit Investitionen in neue Kapazitäten einfach ergreifen und für sich bergen kann. Wir sehen insbesondere anhand dieser Kennzahl, dass das US-Unternehmen nach wie vor ein sehr gefragtes Geschäftsmodell in der Unternehmenswelt besitzt.

Okta ist aber zugleich auch profitabel: Das Unternehmen erreichte im vergangenen Quartal ein Nettoergebnis in Höhe von 63 Mio. US-Dollar, was einem Ergebnis je Okta-Aktie in Höhe von 0,35 US-Dollar entspricht. Wenn wir Effekte wie aktienbasierte Vergütung ausklammern, erhalten wir auf Non-GAAP-Basis sogar ein Nettoergebnis von 167 Mio. US-Dollar oder 0,90 US-Dollar je Aktie. Eine solide Profitabilität, die binnen Jahresfrist um ca. 40 Mio. US-Dollar bei beiden Werten gewachsen ist.

Die Okta-Aktie in der Finanzanalyse

Daneben verdient Okta mit seinem Geschäft auch Geld. Das wiederum sehen wir am operativen und freien Cashflow. Im operativen Geschäft konnte das US-Unternehmen 254 Mio. US-Dollar als Mittelzuflüsse verbuchen. Mit einer Marge von 34 % erkennen wir bereits ein gutes profitables Geschäftsmodell. Der freie Cashflow liegt hingegen bei 252 Mio. US-Dollar, was immerhin noch einer Marge von 33 % entspricht. Damit erhöht Okta sein bilanziell sowieso schon starkes Fundament, das nun mit 2,55 Mrd. US-Dollar über eine starke Liquiditätsbasis besitzt.

Auf der Passivseite sehen wir hingegen, dass es gerade einmal 2,7 Mrd. US-Dollar an Verbindlichkeiten gibt. Hiervon bilden aber 1,87 Mrd. US-Dollar als Rechnungsabgrenzungsposten den größten Anteil. Bedeutet: Okta muss diese Schulden durch seine Leistung zurückzahlen, die reine finanzielle Verschuldung liegt daher bei unter einer Milliarde US-Dollar. Wir sehen hier also eine sehr starke Bilanz, die das Fundament und Grundgerüst für diese Wachstumsgeschichte darstellt. Zumal auch die Eigenkapitalquote mit 72 % absolut hoch bleibt und zeigt, wie gut Okta kapitalisiert ist.

Geht das Wachstum in Zukunft weiter?

Die große Preisfrage für viele Investoren ist jetzt natürlich, woher das zukünftige Wachstum von Okta kommen soll. Der Markt für die klassische Rechteverwaltung gilt als ziemlich erschlossen. Wobei das Management selbst sagt, dass gerade Großkunden konsequent weitere Anwender und Leistungen anfragen. Doch es gibt auch ein klares Wachstumsfeld, in dem sich Okta positioniert sieht: Die Rechteverwaltung für AI Agents (KI-Agenten). Hier möchte man mit seinem Challenge-Angebot eine neutrale Datenplattform schaffen, die Rechte von AI Agents automatisch vergibt und neutral die Kontrolle über die automatisiert ablaufenden Programme steuert.

Das klingt grundsätzlich nach einem interessanten Einsatzgebiet. Wobei wir uns intern die Frage stellen, ob dieses Angebot wirklich den Nerv des Marktes trifft. Oder, ob nicht vielleicht AI Agents auch diese Rolle übernehmen, ohne, dass zusätzliche Kosten entstehen. Okta mag eine neutrale Plattform bieten, keine Frage. Es bleibt aber ein Fragezeichen, ob Unternehmen für diese Neutralität bereit sind, viel Geld in die Hand zu nehmen.

Unser Fazit zur Okta-Aktie

Die Okta-Aktie feiert jedenfalls die grundsätzlichen Wachstumsperspektiven. Bei einer Marktkapitalisierung in Höhe von ca. 11,6 Mrd. US-Dollar sehen wir sowieso klar die Chance im Vordergrund.