KGV 14: Diese Top-Aktie landet direkt im Juni in meinem Depot!

Eine echte Top-Aktie mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 14? Na klar: Da riskiere ich gerne einen zweiten Blick. Vor allem, wenn es sich um ein Unternehmen mit einem mir doch recht bekannten Geschäftsmodell handelt. So viel kann ich dir vorab verraten: Es handelt sich um die Versicherungsbranche, in der ich mit Allianz und Münchener Rück bereits gut vertreten bin.

Die Kinsale Capital Group (WKN: A2APEC) erweitert mein Aktienportfolio an Versicherungsaktien. Denn bei einem KGV von 14 halte ich die fundamentale Bewertung für fair bis preiswert. Das liegt aber auch daran, dass die Anteilsscheine seit ihren Rekordhochs 40 % an Börsenwert eingebüßt haben.

Sehen wir uns den aktuellen Mix an. Ich glaube, dass diese Top-Aktie über ein spannendes Profil verfügt. Im Vergleich zu den beiden DAX-Versicherern ist das Geschäft nämlich doch noch etwas anders.

KGV 14: Die Top-Aktie Kinsale Capital im Blick

Hinter der Kinsale Capital Group steckt ein US-amerikanischer Versicherer, der sich auf Spezialverträge spezialisiert hat. Das umfasst die Risiken, die klassische Versicherer nicht so gerne übernehmen. Zum Beispiel, weil im Immobilienbereich eine deutliche Abweichung vom Standard vorhanden ist. Besonders wertvoll, besonders aufwendig oder besonders gefährdet können die Gebäude sein. Aber auch Versicherungspolicen für neue Geschäftsmodelle wie die Cannabisbranche können dazugehören. Kurzum: Die Kinsale Capital Group versichert über Spezialversicherungen all das, was für gewöhnlich keinen Schutz erhält.

Das wiederum lässt sich das Management grundsätzlich sehr gut bezahlen. Unsere heutige Top-Aktie besitzt eine Gesamtkostenquote von 77,4 %. Das bedeutet, dass von jedem US-Dollar an Prämieneinnahmen lediglich 77,4 % für die Schäden und zugleich für die eigene Verwaltung benötigt werden. Es bleiben rund 26,6 % als Versicherungsergebnis über. Ein profitabler Ansatz im Markt der Versicherungen, der gerade aufgrund der speziellen Fälle teilweise Schwankungen unterliegen kann. In den letzten Jahren hielt die Kinsale Capital Group die Quote aber stets bei 80 % oder niedriger.

Wir sehen daher bereits, dass unsere heutige Top-Aktie im Bereich der Versicherungen überaus profitabel ist. Unterm Strich resultierte das in einem Nettoergebnis von 21,65 US-Dollar je Aktie. Bei einem aktuellen Aktienkurs von 310 US-Dollar liegt das KGV bei knapp über 14. Das halte ich für zu günstig, wie die aktuellen Wachstumsraten zeigen.

Ein Spezialversicherer mit einem intakten Wachstum und einer leichten Delle

Die Kinsale Capital Group startete auch ins Jahr 2026 mit einem soliden Wachstum. Das Nettoergebnis stieg von 89,2 Mio. US-Dollar im Vorjahresquartal auf 112,6 Mio. US-Dollar. Je Aktie entspricht das einem Ergebnis von 4,88 US-Dollar, was gut 27 % über dem Vorjahreswert von 3,83 US-Dollar liegt. Bestimmt fragst du dich gerade: Warum bepreist der Markt die Top-Aktie so günstig, wenn wir eigentlich ein intaktes Wachstum sehen? Es liegt einerseits daran, dass die Versicherungsbranche etwas unberechenbarer ist. Auch die DAX-Konzerne sind trotz intakter Wachstumsraten immer eher moderat bewertet. Der Markt will bei Versicherern einfach eine Sicherheitsmarge.

Daneben ist ein weiterer Grund, dass das Volumen eher stagniert. Die Kinsale Capital Group konnte im ersten Quartal des neuen Geschäftsjahres 2026 die Prämien lediglich um 0,5 % im Jahresvergleich steigern. Einige Analysten sprechen davon, dass der Markt von einer harten in eine weiche Phase übergehen könnte. Hier mag etwas dran sein. Trotzdem wird eine immer komplexere Welt innovativere und individuelle Versicherungslösungen benötigen. Ich sehe daher gerade langfristig einen Wachstumsmarkt, der heute mit einer Top-Aktie mit einem KGV von 14 zugänglicher denn je erscheint.

Zu guter Letzt wird der Aktienmarkt skeptischer, da viele Versicherer einen nicht unerheblichen Teil ihrer Gewinne durch Investitionen einfahren. Bei der Kinsale Capital Group wuchs so beispielsweise das Net Investing Income um 26,5 % auf über 55 Mio. US-Dollar. Mehr als die Hälfte des Ergebnisses stammt also aus gestiegenen Zinsen und Renditen im Kapitalmarkt. Sinken die Zinsen, könnten auch die Ergebnisse rückläufig tendieren. Das gehört zum Geschäft eines Versicherers aber dazu und hierauf müssen wir uns als Investoren einfach einlassen.

Mein Fazit: Ich kaufe die Top-Aktie Kinsale Capital Group zu einem KGV von 14 im Juni!

Unterm Strich bleibe ich aber dabei. Kinsale Capital ist für mich eine Top-Aktie, die mit einem KGV von 14 moderat bewertet erscheint. Es könnten zwei, drei schwierige Jahre drohen. Vielleicht wird sogar der Gewinn irgendwann rückläufig sein. Der Aktienkurs könnte weiter einbrechen. In Summe denke ich jedoch, dass diese Versicherungslösungen mit der guten Marge das Fundament für Wachstum im mindestens hohen einstelligen Prozentbereich pro Jahr bleiben. Deshalb schlage ich jetzt mit einem Discount von 40 % im Juni zu. Aber ich halte auch noch etwas Pulver trocken, damit ich möglicherweise zu noch günstigeren Konditionen meine Position weiter aufstocken kann.