Novo Nordisk: Neben günstiger Bewertung – darum geht die Aktie den Turnaround an!

Die Aktie von Novo Nordisk (WKN: A3EU6F) setzt derzeit zum Turnaround an. Auf der einen Seite spricht die günstige Bewertung für ein gewisses Kurspotenzial. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) war mit zum Teil 12 oder niedriger sehr preiswert. Auch die Dividende mit einer Rendite von zuletzt rund 3,6 % wirkte attraktiv.

Aber das ist nicht allein der Grund, warum die Anteilsscheine des dänischen Pharma- und Diabetesspezialisten im letzten Monat 19 % an Wert gewinnen konnten. Der Newsflow spricht ebenfalls für sich. Rund um Zulassungen und tatsächliche Verschreibungen ergibt sich ein vielversprechendes Bild.

Sehen wir uns Novo Nordisk heute daher ein wenig intensiver an. Es könnte gute Gründe geben, warum die Aktie noch nicht damit aufhört, weiter an Boden gut zu machen.

Novo Nordisk: neue Daten und neue Märkte!

Wie Novo Nordisk erst am Donnerstag dieser Woche bekannt gab, beginnt eine neue Phase für den dänischen Konzern. Demnach habe die Europäische Kommission grünes Licht für die Einführung der Abnehmpille Wegovy erteilt. Einer Markteinführung in Kürze steht daher wenig im Wege. Neben den USA, Großbritannien und vereinzelten anderen Märkten beginnt Novo Nordisk nun damit, das große Europa mit seinen Abnehmpillen aufzumischen. Verschreibungen seien möglich, wenn Adipositas im Zusammenhang mit einer Folgeerkrankung auftritt. Das spricht, auch dank guter Krankenversicherungen in vielen Ländern, für einen guten Absatz.

Daneben hat Novo Nordisk auch die Erlaubnis erhalten, seinen Wegovy-Pen in der 7,2-Milligramm-Variante als Einmalspritze einzuführen. Bislang war für die Höchstdosis eine geteilte Gabe von dreimal 2,4 Milligramm nötig. Mit der neuen Variante entfällt somit zweimal spritzen.

Das zeigt, dass der Newsflow grundsätzlich sehr positiv ist. Neue Märkte, neuer Absatz und eine gute Darreichungsform können dem dänischen Konzern helfen, seinen Marktanteil auszubauen. Aber auch aus der Praxis gibt es spannende Einblicke in die aktuellen Verschreibungen.

Der Vergleich mit Eli Lilly lässt die Dänen nicht schlecht aussehen

Demnach kann Novo Nordisk in den USA nämlich gute Verschreibungszahlen vorweisen. Laut aktuellen Daten vom Wall Street Journal unter Berufung auf die Quelle IQVIA habe es in der Woche bis zum 3. Juli 153.050 Verschreibungen von Wegovy gegeben. Das Produkt von Eli Lilly, Foundayo, käme demnach auf 19.550 Verschreibungen.

Die Daten müssen wir kritisch bewerten. Novo Nordisk genießt aufgrund seiner frühen Markteinführung per Anfang Januar einen First-Mover-Vorteil. Eli Lilly kam mit Foundayo hingegen erst im späten April auf den US-Markt. Die Daten zeigen jedoch, dass exakt dieser First-Mover-Vorteil nicht zu vernachlässigen ist. Wir sprechen schließlich von drei Monaten, in denen beide Produkte bereits zugelassen sind. Insofern sind die Daten nicht unerheblich. Wobei sie natürlich trotzdem kurzfristig sind.

Wegovy kann daher, trotz aller Unkenrufe, aktuell überzeugen. Möglicherweise auch, weil sich das Produkt im Vergleich zu Wettbewerbern von Eli Lilly teilweise verträglicher gezeigt hat. Dafür hat Eli Lilly bei der maximalen Gewichtsabnahme die Nase vorn. Möglich erscheint mir aber weiterhin, dass es dem Markt nicht allein auf die maximale Gewichtsreduktion ankommt, sondern eine gute Verträglichkeit für einige Patienten entscheidender ist. Die neuesten Einblicke zeigen jedoch, dass wir Novo Nordisk nicht abschreiben sollten.

Novo Nordisk: Jetzt zählt es!

Die Aktie von Novo Nordisk greift die positiven Neuigkeiten dankbar auf. Das dänische Unternehmen muss aber nachliefern. Entscheidend wird es sein, dass auch in Europa eine Vielzahl von Verschreibungen folgt. Genießt der dänische Konzern auch hier einen First-Mover-Vorteil, könnte sich das Wachstum mittelfristig beschleunigen und das Momentum verbessern. Mit Amycretin befindet sich außerdem ein vielversprechender Adipositas-Nachfolger in der Pipeline. Das könnte weiteren Auftrieb verleihen.

Im Vergleich zur Bewertung von Eli Lilly mit einem KGV von über 40 genießt die Aktie von Novo Nordisk zusätzlich einen möglichen Value-Vorteil. Die kommenden Daten, die nächsten Quartale und auch neue Studienergebnisse können bei Novo Nordisk den Turnaround durchaus ausbauen.