Diese Top-Aktie habe ich gerade für 1.500 Euro gekauft

Na, warst du heute schon mit deinem Hund draußen und hast einen langen Spaziergang gemacht? Oder hast du mit deiner Katze auf dem Sofa entspannt?

Laut einer repräsentativen Studie im Auftrag des Zentralverbandes der Heimtierbranche besitzen etwa 43 % aller deutschen Haushalte mindestens ein Haustier. Hinzu kommen grob geschätzt etwa 700 Mio. Nutztiere. Das ist eine deutlich größere Zahl als die der menschlichen Bewohner Deutschlands. Und in anderen Ländern dürfte das Verhältnis ähnlich sein.

Wir reden hier also über einen riesigen Markt. Haustiere sind oft richtige Familienmitglieder, während Nutztiere einen großen wirtschaftlichen Wert darstellen. Ihre Halter haben also ein Interesse daran, dass die Tiere gesund sind.

Die Gesundheit der Tiere als Geschäftsmodell

An dieser Stelle kommt Zoetis (WKN: A1KBYX) ins Spiel. Das Unternehmen aus New Jersey ist der weltweit führende Anbieter im Bereich Tiergesundheit. Seit fast 75 Jahren entwickelt Zoetis für Haus- und Nutztiere Medikamente und Impfungen, die in über 100 Ländern zum Einsatz kommen.

Zoetis wächst moderat im mittleren einstelligen Bereich und erzielte in den letzten zwölf Monaten von Juli 2025 bis Juni 2026 einen Umsatz von 9,5 Mrd. US-Dollar. Bei Nettomargen zwischen 25 und 30 % blieben in den letzten Jahren davon jeweils deutlich mehr als 2 Mrd. US-Dollar als Nettogewinn übrig. Das entspricht einem Gewinn pro Aktie von 6,13 US-Dollar von Juli bis Juni. 2,06 US-Dollar davon wurden als Dividende gezahlt.

Wir haben es hier also mit einem zuverlässigen Unternehmen zu tun, das regelmäßig wächst und seit 2017 die Dividende jährlich erhöht.

Eine Aktie mit volatiler Vergangenheit

Zoetis war bis 2013 ein Teil des Arzneimittelriesen Pfizer und wurde im Rahmen einer Entflechtung (Spin-off) an die Börse gebracht. Diese Maßnahme war ein voller Erfolg, denn die Zoetis-Aktie stieg in der Folge bis Ende 2021 von 30 auf 250 US-Dollar. Danach ging es ein paar Jahre seitwärts, ehe das Papier von September 2024 bis heute etwa zwei Drittel seines Wertes verlor und aktuell bei 78 US-Dollar notiert.

Was waren die Ursachen für diesen Kurseinbruch? Am Geschäft lag es nicht, denn Umsatz und Gewinn sind in all den Jahren stetig gestiegen. Nicht mit den Monsterraten, die wir von unprofitablen KI-Unternehmen kennen, aber doch zuverlässig. Die Zahlen von Zoetis waren über all die Jahre hinweg wirklich gut: hohe und steigende Margen, ein sehr schöner freier Cashflow, hohe Kapitalrenditen zwischen 25 und 30 %, eine smarte Kapitalallokation mit Übernahmen und Aktienrückkäufen sowie eine solide Bilanz.

Der Grund lag in der Bewertung: Nachdem Zoetis an die Börse kam, betrug das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) etwa 20 bis 25, in den Folgejahren stieg es, da der Markt die Qualitäten des Unternehmens zunehmend erkannte, bis auf einen Wert von 50 Ende 2021.

Seitdem hat die Aktie die hohe Bewertung abgebaut. Für das laufende Geschäftsjahr 2026 rechnen die meisten Analysten mit einem Gewinn pro Aktie von etwa 6,30 US-Dollar. Das entspricht einem KGV von etwa 12,3 – und das ist der Grund, warum ich jetzt 1.500 Euro in diese Aktie investiert habe.

Die Qualitäten von Zoetis

Denn trotz des Kursrückgangs bleiben die Qualitäten von Zoetis unverändert. Zudem spielt dem Unternehmen der Trend zu immer mehr Tieren in die Karten: Junge Menschen entscheiden sich zunehmend dafür, statt eigener Kinder lieber Haustiere zu haben. Auch der Nutztierbestand legt global gesehen zu, da sich der Fleischverzehr pro Kopf in den Schwellenländern dem westlichen Standard annähert. Von diesen Entwicklungen dürften auch die Aufwendungen für Tierarzneimittel profitieren – unabhängig davon, wie man diese Trends bewertet.

Neben diesen Aussichten gefällt mir auch, dass Zoetis ein Dividendenwachstumswert ist. Seit dem Börsengang schüttet das Unternehmen eine Dividende aus, die noch nie gekürzt wurde. Die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate der Dividende beträgt bis heute 21,4 %, wenngleich sich die Steigerungen in den letzten Jahren etwas verlangsamt haben. Die aktuelle Dividendenrendite liegt bei rund 2,7 %. Das ist nicht extrem hoch, aber wenn die Ausschüttung weiterhin mit rund 13 % pro Jahr wächst, entsteht hier schnell ein schöner Zinseszinseffekt.

Mein Fazit

Der Markt bietet uns mit der Zoetis-Aktie derzeit ein Qualitätsunternehmen zu einem Schnäppchenpreis. Zwar wird der Wettbewerb härter (vor allem durch Elanco Animal Health), dennoch ist die aktuelle Bewertung von Zoetis angesichts der Qualitäten des Unternehmens zu niedrig.

Und wenn meine Erwartung aufgeht, ist auch noch ein Extra-Leckerli für Balu oder Simba drin.