Qualität, Dividende & Wachstum: Diese Aktie ist ein Alleskönner!

Eine Aktie, die Qualität, eine Dividende und Wachstum auf sich vereint? Hier sind wir ohne jeden Zweifel in der Königsklasse des erfolgreichen Investierens. Allerdings sind solche Chancen selten. Oft ein Kompromiss aus all diesen Dingen. Und wenn sie zusammenkommen, ist der Preis in der Regel alles andere als niedrig.

Das trifft auch auf unsere heutige Aktie zu. Ob man trotzdem investieren sollte? Sehen wir uns die Qualität, die Dividende und das Wachstum ein wenig näher an. Natürlich betrachten wir dabei auch den Preis. Aber der Reihe nach. Es gibt wirklich viel, das wir uns heute näher ansehen sollten.

Qualität: Wo die Aktie im operativen Geschäft überzeugt

Unsere heutige Aktie ist die von Waste Management (WKN: 893579). Hierbei handelt es sich um einen US-amerikanischen Recycling- und Entsorgungskonzern aus den USA. Klingt langweilig? Ja, ist es vermutlich auch. Doch bedenke: Abfall fällt bei dir, bei mir und auch bei allen US-Amerikanern alltäglich an. Das Geschäft ist auch deshalb sehr robust und defensiv. Aber Waste Management überzeugt noch in vielerlei anderer Qualität.

Gerade der Müll- und Recycling-Ansatz bietet uns bei der Aktie von Waste Management einen besonderen Schutz. Der US-Konzern verfügt bereits über ein breites Netz an Infrastruktur. Ob es Deponien, langfristige Verträge mit Städten und Gemeinden oder auch die notwendigen Geräte sind. Das ist ein waschechter Moat. Denn keine Stadt oder Gemeinde wird sich, nur um die Konkurrenz zu beleben, eine zweite sinkende Deponie vor die Stadtgrenzen setzen. Das bedeutet, dass das Geschäft sogar einen sehr breiten Buffett’schen Burggraben (moat) besitzt.

Wir sehen das bereits an den Marktanteilen. Waste Management kontrolliert rund 34 % des Gesamtmarktes in den USA. Wobei sich das Unternehmen mit Republic Services die USA in Ost und West aufgeteilt hat. Wenn man die Marktanteile in den eigentlichen Kernmärkten betrachtet, können wir von einem natürlichen Monopol sprechen. Natürlich kann Waste Management nicht nach Belieben die Preise erhöhen. Die Abfallentsorgung und das Recycling sind Dienstleistungen im öffentlichen Interesse. Aber es bestehen langfristige Verträge mit kleineren regelmäßigen Preisanpassungen. Exakt das führt zu einem beständigen und moderaten Wachstum.

Das Wachstum im Blick: Waste Management liefert!

Betrachten wir daher das momentane Wachstum. Die Aktie von Waste Management überzeugt hier mit seiner Qualität und moderaten Wachstumsraten. Im Geschäftsjahr 2024 steigerte das Unternehmen seinen Umsatz von 20,42 Mrd. US-Dollar auf 22,06 Mrd. US-Dollar. Mittlere bis hohe Wachstumsraten dürften bei der Aktie mit der Qualität wahrscheinlich bleiben. Das Nettoergebnis wuchs hingegen von 2,30 Mrd. US-Dollar auf 2,74 Mrd. US-Dollar. Wir erkennen hier auch einen profitablen Wachstumskurs, der sich ebenfalls fortsetzen dürfte. Die Infrastruktur besteht, hohe Investitionen sind daher eigentlich nicht mehr nötig.

Im ersten Quartal sank das Nettoergebnis zwar leicht aufgrund von Einmaleffekten. Allerdings legte der Umsatz erneut von 5,15 Mrd. US-Dollar auf über 6 Mrd. US-Dollar zu. Wir sehen daher eine Fortsetzung des Wachstums. Qualität zahlt sich daher spürbar aus.

Das Management hat zudem neue Wachstumsinitiativen gestartet. Mit WM Health Solutions spezialisiert sich der US-Konzern auf die Entsorgung medizinischer Produkte. Der Bereich wuchs zuletzt mit einer Rate von über 25 %. Das zeigt, dass selbst mit der Etablierung neue Wachstumsbereiche möglich sind. Im Endeffekt sehe ich daher eine Aktie mit Qualität, die ein solides Wachstum erzielt. Exakt das führt auch zu einer wachsenden Dividende.

Die Aktie für eine wachsende Dividende!

Denn mittlerweile erhöht Waste Management seit 21 Jahren jedes Jahr die Dividende. Zuletzt wuchs die Ausschüttungssumme je Aktie von 0,75 US-Dollar je Vierteljahr auf 0,825 US-Dollar. Das entspricht einem Wachstum von über 9 % im direkten Vergleich. Übrigens: Das ist eine Wachstumsrate, die wir bei der Aktie von Waste Management als durchschnittlich bezeichnen können.

Der US-Konzern gibt selbst an, dass man in den vergangenen 20 Jahren die Dividende um 9 % pro Jahr erhöht habe. Auch hier erkennen wir daher, dass die Qualität im Zusammenspiel mit dem Wachstum einen Einfluss auf die Dividendenpolitik hat. Weder die Finanzkrise, noch das Coronavirus, noch Handelskonflikte nagen an der Ausschüttungssumme je Aktie.

Gemessen an einem 2024er Gewinn je Aktie in Höhe von bereinigt 7,23 US-Dollar liegt das Ausschüttungsverhältnis derzeit bei 45,6 %. Ein moderater Wert, der von allein sehr viel Spielraum für Dividendenwachstum ließe.

Die Aktie mit Qualität, Wachstum und Dividende hat ihren Preis!

Leider gibt es einen Wermutstropfen, wenn wir uns die Aktie von Waste Management ansehen. Denn derzeit notiert sie auf einem Kursniveau von 229,67 US-Dollar. Das bedeutet, dass wir ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von ca. 31,8 in Kauf nehmen müssen. Auch die Dividendenrendite ist mit einem Wert von 1,43 % vergleichsweise gering. Aber manchmal hat eine starke Dividende, eine gute Qualität und ein beständiges Wachstum seinen Preis. Ob es dir das wert ist? Das ist wohl eine individuelle Entscheidung.