5 % Dividende, 4 % Wachstum p. a.: In 20 Jahren macht das 11 % Dividendenrendite!

5 % Dividende sind besonders in Kombination mit Wachstum überaus faszinierend. Natürlich müssen wir als Einkommensinvestoren darauf achten, dass wir auch stabile Ausschüttungen erhalten. Einzelne Jahre und selbst temporäres Wachstum bringen uns wenig, wenn die Dividende dann zu einem späteren Zeitpunkt wieder sinkt.

Aber wenn wir 5 % Dividende und 4 % Wachstum pro Jahr erhalten, reift das langfristig zu bedeutend höheren Dividendenrenditen. Nach 10 Jahren sind es beispielsweise 7,4 % Ausschüttungsrendite. Wer 20 Jahre ein beständiges Wachstum von 4 % pro Jahr einfährt, der erhält 11 % Dividendenrendite. Wichtig ist hierbei auch, dass ein Unternehmen bei den Zuwachsraten sehr stabil bleibt. Wir benötigen daher sehr viel Qualität bei dem Unternehmen.

Im Endeffekt sind es echte Top-Aktien, die wir mit 5 % Dividende kaufen können und die uns ein solches Wachstum ermöglichen. Denken wir ein wenig intensiver über derartige Chancen nach.

Was das Besondere an 5 % Dividende und 4 % Wachstum ist!

Als Einkommensinvestor mit ein wenig Erfahrung weißt du vermutlich, dass wir 5 % Dividende nicht einfach so bekommen. Ab diesem Wert gilt bereits die Regel, dass wir ein gewisses Risiko erhalten. „Sichere“ Aktien gehen mit einer größeren Prämie einher. Hier liegen die Ausschüttungsrenditen auf einem bedeutend niedrigeren Niveau.

Trotzdem können wir, wenn wir sehr genau hinsehen, eine Dividendenrendite von 5 % erhalten. Insbesondere im Bereich der Real Estate Investment Trusts (REITs) oder Business Development Companies (BDCs) sind derartige Chancen des Öfteren zu finden. Diese Unternehmen sind im Gegenzug für steuerliche Privilegien dazu verpflichtet, einen größeren Anteil ihres Gewinns per Dividende auszuzahlen. Aber wir sehen in diesem Rechenbeispiel, dass einfach konstante Ausschüttungen nicht ausreichend sind.

Es braucht 4 % Wachstum pro Jahr. Dieser Hebel ist sogar noch entscheidender. Wichtig ist außerdem, dass das Wachstum nicht nur linear verläuft, sondern wirklich exponentiell. Bei einem Gewinn von 1,00 Euro je Aktie bedeutet das einen Zuwachs von vier Cent im ersten Jahr. Aber nach 10 Jahren, wenn der Gewinn auf 1,50 Euro gestiegen ist, braucht es ein Wachstum um 6 Cent. Nur dann kann auch die Dividende je Aktie konsequent weiter anwachsen.

Mit 4 % Wachstum pro Jahr beim Gewinn und bei der Dividende je Aktie ist auch noch etwas anderes wahrscheinlich: dass die Aktie um rund 4 % pro Jahr steigt, wenn die fundamentale Bewertung zum Einstieg moderat bis preiswert war. Die 5 % Dividendenrendite sind ein Indikator dafür, dass wir zumindest keine Überbewertung haben. Möglich wäre dann einschließlich der Ausschüttungen eine Gesamtrendite von 9 % bis 10 % pro Jahr, was überaus solide ist.

Eine Top-Aktie mit diesem Mix!

Das Konzept von 5 % Dividende und 4 % Wachstum haben wir bislang nur theoretisch behandelt. Mit etwas Praxis ist das ganze Thema für dich vielleicht noch interessanter. Meiner Meinung nach steckt hinter W. P. Carey (WKN: A1J5SB) ein Real Estate Investment Trust, der einen solchen Mix bieten kann. Bei einer Dividende je Aktie von 0,93 US-Dollar und einem Aktienkurs von 73,85 US-Dollar liegt die Ausschüttungsrendite jedenfalls bei gut 5 %. Die Basis wäre gesetzt.

Auch 4 % Wachstum sind im Moment möglich. Das Management erhöht die Dividende je Aktie derzeit in jedem Vierteljahr um 0,01 US-Dollar. Das entspricht einem Zuwachs von aktuell 4,3 %. Viel wichtiger ist aber auch, dass wir die exponentielle Komponente sehen. Als Real Estate Investment Trust mit einem Immobilien-Ansatz ist das alles andere als selbstverständlich.

Doch W. P. Carey besitzt mehrere Hebel, wie 4 % Wachstum auch bei den für REITs wichtigen Funds from Operations je Aktie möglich sein können. Zunächst ist das das interne Wachstum. Das Management des REITs setzt darauf, dass die Mietverträge entweder vertragliche Erhöhungen von 2 bis 2,5 % pro Jahr bieten. Oder die Erhöhungsraten an die Inflation gekoppelt sind. Rein intern sind daher 2 bis 3 % pro Jahr möglich, ohne weiter zukaufen zu müssen. Daneben investiert W. P. Carey aber auch in neue Immobilien und Wachstum. Speziell den Bereich Logistik hat sich das Management als Wachstumsmotor ausgesucht. Hier stimmen die Kapitalrenditen und in einem attraktiven Wachstumsmarkt können neue Projekte gute Renditen auf das Kapital erzielen.

Wir sehen bereits, dass das Wachstum funktioniert. W. P. Carey hat im ersten Quartal des Jahres 2026 die Funds from Operations je Aktie von 1,17 US-Dollar im Vorjahr auf 1,30 US-Dollar gesteigert. Das entspricht sogar einem Wachstum von über 11 %. Meine These ist, dass sich das Wachstum auf etwa 4 % pro Jahr verlangsamt. Insgesamt sehe ich jedoch, dass W. P. Carey eine Top-Aktie ist, die 5 % Dividende und 4 % Wachstum pro Jahr unter einen Hut bekommen kann.