Arista Networks: Die Megatrend-Aktie überzeugt einmal mehr

Ja, mit Sorgen um das Wachstum muss sich die Arista Networks-Aktie (WKN: A11099) aktuell nicht herumplagen. Gleich in der Einleitung der Zahlen erklärt das Management, dass man der führende Anbieter bei Hardware- und Netzwerklösungen für Megatrend-Märkte wie KI, Datenzentren und andere Märkte sei. Es wirkt ein wenig so, als wolle man mit dem Fokus auf die Megatrends die Investoren auf gute Zahlen einschwören.

So stark wächst Arista Networks

Ob das gelingt? Sei jedem selbst überlassen. In jedem Fall sehen wir, dass Arista Networks ein intaktes Wachstum besitzt. Der Umsatz wuchs um 10,0 % im Jahresvergleich auf 2,2 Mrd. US-Dollar. Beim Nettoergebnis hat es einen Zuwachs von 665 Mio. US-Dollar auf 886 Mio. US-Dollar gegeben. Je Arista Networks-Aktie entspricht das einem Wert von 0,70 US-Dollar, nach 0,52 US-Dollar noch ein Jahr zuvor. Wir sind zufrieden. Und könnten eigentlich kaum zufriedener sein. Aber selbstverständlich blicken wir noch tiefer in die Zahlen, um dir einen runden Überblick ermöglichen zu können.

Arista Networks glänzt mit einer Bruttomarge von 65,2 %. Der Wert zeigt, dass die eigenen Produktionskosten für die Netzwerkinfrastruktur überaus gering sind. Denn die Bruttomarge ist einfach bloß der Verkaufspreis abzüglich des eigenen Materialeinsatzes. Solche Margen kennen eigentlich nur Softwareunternehmen. Das heißt: Wir sehen hier bereits einen der profitabelsten Konzerne, die mit Hardware hantieren.

Arista Networks-Aktie: Raum für weiteres Wachstum

Daneben rüstet sich Arista Networks bereits für neues Wachstum: Im zweiten Quartal habe man sieben neue Produkte auf den Markt gebracht, die auf die hohe und leistungsstarke Nachfrage im KI-Markt reagierten. Ferner sei man im Gartner-Quadrant im Bereich der Netzwerkausrüstung genannt worden. Ein Ritterschlag des bekannten Marktforschungsunternehmens, keine Frage. Arista Networks expandiert außerdem aktiv nach Indien und verbaut auch dort seine Teile in KI-Anwendungen. Wir sehen, dass eigentlich jeder die Produkte kennt, nutzt und schätzt.

Auch im dritten Quartal soll der Umsatz auf 2,25 Mrd. US-Dollar weiter wachsen. Die Bruttomarge bleibt mit über 64 % intakt und hoch. Profitablem Wachstum steht daher wenig im Wege. Derzeit hält Arista rund 2,2 Mrd. US-Dollar in Cash und weitere 6,8 Mrd. US-Dollar in Kreditlinien. Dem stehen wiederum insgesamt lediglich 5,8 Mrd. US-Dollar an Schulden gegenüber, ein guter Teil davon in Rechnungsabgrenzungsposten. Das bedeutet, das Arista Networks Nettoliquidität besitzt, mit dem das weitere Wachstum finanziert wird.

Im Earnings Call geht das Management logischerweise auf Wachstumsmöglichkeiten im KI-Markt ein. Der Peak sei hier längst nicht erreicht. Aber auch regional möchte Arista weiter expandieren, um sich global als Ausrüster erster Wahl aufzustellen. Eine Perspektive, die uns gefällt. Wir halten der Arista Networks-Aktie die Treue.

Chancen und Risiken des Megatrend-Players

Als größtes Risiko für die Arista Networks-Aktie müssen wir eine möglicherweise bessere Konkurrenz sowie die Abhängigkeit von großen Tech-Playern nennen.

Und die größte Chance? Arista Networks liefert wichtige Lösungen und auch Hardware für Datenzentren und Cloud-Computing-Netzwerke. Damit profitiert Arista Networks von einem Megatrend-Markt, ohne selbst direkt aktiv zu sein. Man ist quasi der Schaufelhersteller für den Goldrausch. Die Nachfrage nach Lösungen und Produkten ist groß und wird von Tech-Giganten angefragt. Das zeigt, wie qualitativ gut die Lösungen sind.

Bei einem adressierbaren Gesamtmarkt von 30 Mrd. US-Dollar besteht immer noch die Möglichkeit zur Vervielfachung der jetzigen operativen Basis. Allerdings: Arista Networks ist jetzt schon profitabel und scheint überaus profitabel zu skalieren. Die Arista Networks-Aktie honoriert das mit immer neuen Kursgewinnen und Allzeithochs. In den letzten 10 Jahren hat der Kurs dieser Megatrend-Aktie etwa um das 26-Fache zugelegt.