Hims & Hers-Aktie: Diese nächsten Schritte plant der Telemedizin-Highflyer!

Hims & Hers (WKN: A2QMYY) bleibt seiner Vision treu, den Zugang zu Gesundheitsdienstleistungen zu vereinfachen und zu vergünstigen. Als Nächstes steht das Thema Gewichtsreduktion in Kanada auf der Agenda. Wie im Earnings Call deutlich wird, liegen die aktuellen Durchschnittspreise für das Abnehmmedikament Semaglutid in Kanada zwischen 200 und 400 US-Dollar. Meistens muss man 350 bis 400 US-Dollar dafür bezahlen. Hims & Hers möchte im Jahr 2026 ein Generikum für 75 bis 100 US-Dollar anbieten. Das ist ein wesentlicher Preisunterschied, der es den rund 66 % der Kanadiern, die Gewichtsprobleme haben, ermöglichen wird, diese Produkte zu nutzen.

Kürzlich musste man beim Semaglutid noch einen Rückschlag auf dem US-Markt hinnehmen, doch Hims & Hers wendet sich gleich dem nächsten Zielmarkt zu. Mit der Denkweise, medizinische Behandlungen „immer günstiger und individueller zu machen“, möchte das Unternehmen bis ins Jahr 2030 mindestens 6,5 Mrd. US-Dollar Umsatz und 1,3 Mrd. US-Dollar EBITDA erwirtschaften. Wichtig ist, dass man sich diesem Ziel in vernünftigen Schritten nähert. Dies ist im letzten Quartal mit einem Umsatzplus von 73 % auf 545 Mio. US-Dollar und einer bereinigten EBITDA-Marge von über 15 % gut gelungen.

Wie Hims & Hers das geschafft hat

Die Hebelwirkung von Marketinginvestitionen und die Ausweitung der Bruttomarge waren die wichtigsten Faktoren für den Anstieg der bereinigten EBITDA-Margen um fast drei Prozentpunkte im zweiten Quartal gegenüber dem Vorjahr. Dieser Effekt wurde durch Abfindungszahlungen sowie Prämien etwas gedämpft, jedoch nicht überkompensiert, da das Marketing knapp 40 % des Umsatzes ausmacht.

Um das Kundenerlebnis stetig zu verbessern, investiert das Unternehmen stark in Technologie. So stiegen die Technologie- und Entwicklungskosten im Jahresvergleich um einen Prozentpunkt. Dies spiegelt die erhöhten Investitionen in technologische Fachkräfte im gesamten Unternehmen wider. Trotz höherer Ausgaben konnte sich der Gewinn je Hims & Hers-Aktie mehr als verdreifachen und erreichte 0,19 US-Dollar.

Die Abonnentenzahl ist dennoch in den letzten drei Monaten nur minimal um 73.000 auf 2,4 Millionen gestiegen. Im Vergleich zum Vorjahreszeitraum sehen wir jedoch gute 31 % Wachstum. Insbesondere bei der personalisierten Behandlung konnten hohe Wachstumsraten von 89 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum beibehalten werden. Dies ist auf ein robustes Abonnentenwachstum in den Bereichen Dermatologie, orale Gewichtsreduktion und tägliche sexuelle Gesundheit zurückzuführen.

Hims & Hers-Aktie: Ende einer wichtigen Partnerschaft

Der durchschnittliche Monatsumsatz je Abonnent ist von 84 US-Dollar auf 74 US-Dollar gefallen. Dies ist in erster Linie auf die Abwanderung eines Teils der Abonnenten zurückzuführen, die die Abnehmmedikamente des ehemaligen Partners Novo Nordisk wollten.

Das Ende dieser Partnerschaft dämpft auch die zukünftigen Wachstumsraten etwas, weshalb das Management von einem Umsatzwachstum von 42 bis 47 % für das nächste Quartal ausgeht. Die EBITDA-Marge soll bei 11 bis 12 % liegen.

So sehen wir die Aktie langfristig

Trotz der Veränderungen bestätigt das Management den Ausblick für das Gesamtjahr 2025 mit einem EBITDA von 295 bis 335 Mio. US-Dollar. Gelegentlich werden Aktien zurückgekauft, wenn diese günstig am Markt erhältlich sind. Im letzten Quartal wurde die Achterbahnfahrt des Kurses genutzt, um für knapp 36,8 Mio. US-Dollar Hims & Hers-Aktien zurückzukaufen. Zum Ende des zweiten Quartals verbleiben 65 Mio. US-Dollar im Rückkaufprogramm.

Es ist oft ein gutes Zeichen, wenn das Management die Emotionen des Aktienmarktes ausnutzt und bereit ist, auch in die eigenen Aktien zu investieren. Bei Hims & Hers stimmt einiges, um langfristig erfolgreich am Aktienmarkt zu sein. Das Geschäftsmodell stellt den Kunden in den Mittelpunkt und möchte seine Kosten möglichst senken. Hinzu kommen stetig wachsende Cashflows und ein langfristiges Wachstumsprofil aus eigener Kraft. CEO Andrew Dudum möchte „von einer Welt mit Hunderten von Behandlungsmöglichkeiten zu einer Welt mit Tausenden gelangen“. Das wäre natürlich noch einmal ein ordentlicher Wachstumsschub. Als langfristige Investoren begleiten wir das Unternehmen uns auch die Hims & Hers-Aktie gerne.

Was du als Investor wissen solltest

Hims & Hers ist die führende Gesundheits- und Wellness-Plattform mit der Mission, der Welt zu einem besseren Wohlbefinden durch eine bessere Gesundheit zu verhelfen. Da keine zwei Menschen gleich sind, bietet das Unternehmen Zugang zu personalisierten Dienstleistungen wie psychische Gesundheit, sexuelle Gesundheit, Gewichtsabnahme und weiteren Themen.

Was ist die größte Chance für die Hims & Hers-Aktie? Das Unternehmen setzt stark auf zwei Wettbewerbsvorteile: die Daten, die von den Millionen Nutzern gesammelt werden, und die Größenvorteile, die sich aus der hohen Nachfrage ergeben. Wenn diese Skaleneffekte mit den Mitgliedern geteilt werden, indem ihnen günstige oder sogar kostenlose Dienstleistungen angeboten werden, zieht dies weitere Kunden an. Die Skaleneffekte und Daten werden dann immer größer und wertvoller. Dieses Schwungrad kann das Unternehmen aus unserer Sicht sehr wertvoll machen.