So zahlt Realty Income dir in unter 15 Jahren 100 % Dividende!

100 % Dividende von einem Real Estate Investment Trust wie Realty Income (WKN: 899744): Das ist eher eine Frage der Mathematik. Wenn wir die aktuelle Dividendenrendite in Höhe von 5,61 % betrachten, so dauert es rein rechnerisch 17,8 Jahre, ehe wir unseren Einsatz zurückerhalten. Brutto, versteht sich. Denn mit deinen konkreten Zahlen und deiner individuellen Steuersituation kann ich natürlich nicht kalkulieren.

17,8 Jahre sind allerdings nicht unter 15 Jahre. Und genau hier beginnt ein spannendes Gedankenexperiment. Wenn wir die Dividende von Realty Income nämlich aus einer realistischen und nicht bloß stagnierenden Perspektive heraus betrachten, so sind anderthalb Jahrzehnte durchaus ein möglicher Zeitraum.

Bereit für die Rechnung? Dann legen wir los. So kann Realty Income dir in unter 15 Jahren 100 % Dividende zahlen. Ob du das willst? Das ist und bleibt natürlich eine andere Frage.

Realty Income: 100 % Dividende in unter 15 Jahren!

Die Annahmen sind dafür gar nicht mal sehr ambitioniert. Ausgehend von der heutigen Dividendenrendite in Höhe von 5,61 % reicht nämlich bereits ein Dividendenwachstum von 2,5 % pro Jahr, damit der REIT Realty Income dir rein rechnerisch in 14,9 Jahren mit der Dividende deinen Einsatz zurückzahlt. Ein solches Dividendenwachstum halte ich für realistisch und möglich. Denn in den letzten zehn Jahren lag das durchschnittliche Ausschüttungswachstum pro Jahr bei ca. 3,5 % pro Jahr. Wobei sich das Wachstum zuletzt etwas verlangsamt hat. Die Dividendenrendite von Realty Income würde bis auf 7,93 % rein rechnerisch steigen. Wir sehen daher, dass sich die Amortisationszeit gerade zum Ende deutlich reduziert.

Rechnen wir noch ein bisschen weiter. Denn was ist, wenn Realty Income die Dividende je Aktie in den nächsten Jahren um durchschnittlich 4 % pro Jahr steigern kann? Auch das erscheint möglich. Mit niedrigeren Zinsen und einfacheren Finanzierungsmöglichkeiten besteht womöglich wieder mehr Raum für Dividendenwachstum. Unter dieser Prämisse würde es lediglich 13,1 Jahre benötigen. Wenn wir hingegen mit 5 % Wachstum pro Jahr kalkulieren, brauchen wir nur noch 12,3 Jahre. Höhere Wachstumsraten halte ich definitiv für unrealistisch. Denn der REIT Realty Income ist nicht mehr klein und dynamisch, sondern mit 15.500 Immobilien eher ein großer Real Estate Investment Trust.

Wenn wir jetzt noch die Entwicklung der Dividendenrenditen betrachten, so erscheinen insbesondere die 4 % und 5 % Wachstumsraten interessant. Denn die Ausschüttungsrenditen würden bei 4 % bis auf 9,69 % steigen. Bei 5 % sogar bis auf 11,09 %. Das wären wirklich starke Werte. Zumal wir nach 15 Jahren nicht aufhören müssen, in den REIT zu investieren.

Das Dividendenwachstum ist der Schlüssel!

Worauf ich heute eigentlich hinaus möchte, ist das Folgende: Ja, Realty Income wird einem voraussichtlich mit der Dividende den Einsatz zurückzahlen. Wir haben mit den Bruttozahlen gerechnet, weil es anders mit der monatlichen Dividende und der individuellen Steuersituation kaum anders geht. Grundsätzlich würde es heute 17,8 Jahre dauern. Aber mit Dividendenwachstum kann der REIT die Zeit auf 12,3 bis 14,9 Jahre reduzieren. Wobei sogar ein leichtes Wachstum reicht, um den Zeitraum signifikant zu verkürzen.

Gleichwohl sehen wir aber auch, dass Realty Income mit dem Dividendenwachstum fantastische Renditen ermöglichen kann. Wenn die Dividendenrendite konsequent steigt, erhöht sich auch die Rendite, die wir auf unsere Investition erhalten. Auch der Aktienkurs dürfte moderat steigen. Zumal die Aktie derzeit mit einem Kurs-FFO-Verhältnis von ca. 13,7 vergleichsweise moderat bewertet ist.

Die Frage, wie schnell Realty Income uns mit der Dividende den eigenen Einsatz zurückzahlt, hat uns daher noch auf eine vollkommen andere Fährte geführt. Natürlich sind es eher überschaubare 15 Jahre. Aber der Weg dorthin mit Dividendenwachstum ist bemerkenswert und ebnet den Pfad für gute Renditen.