Warum die Chewy-Aktie Ende 2025 auf deine Watchlist gehört

Chewy (WKN: A2PL6S) ist unsere spannende E-Commerce-Chance, die Tierprodukte den Kunden näher bringen will. Es geht um mehr als nur das Geschäft. Denn Chewy setzt bewusst auf Kundennähe mit persönlichen Grüßen und Geschenken. Aber auch das soll letztlich natürlich auch dazu beitragen, dass die Kunden dem eigenen Ökosystem die Treue halten. Wie gut funktioniert dieser Ansatz – und welche Gründe gibt es noch, die Chewy-Aktie auf die Watchlist zu setzen?

Was ist bei der Chewy-Aktie gerade los?

Chewy konnte den Umsatz um 8,6 % im Jahresvergleich auf 3,10 Mrd. US-Dollar steigern. Allerdings sank das Nettoergebnis auf 62 Mio. US-Dollar, was einem Ergebnis je Chewy-Aktie von 0,15 US-Dollar entspricht. Mit einem Rückgang von 0,55 US-Dollar (Vorjahr 0,70 US-Dollar) ist das ein deutlicher Dämpfer. Es gibt jedoch Gründe dafür. Denn einerseits führte ein negativer Steuereffekt in Höhe von 12 Mio. US-Dollar zu einem schlechteren Ergebnis. Im Vorjahr gab es außerdem eine Erstattung von 255 Mio. US-Dollar, was das schwächere Abschneiden erklärt.

Aber auch die aktienbasierte Vergütung bleibt ein teures Thema für die Investoren: Denn Chewy bezahlte im letzten Quartal 150 Mio. US-Dollar an Chewy-Aktien an die eigenen Mitarbeiter aus. Auf Non-GAAP-Basis läge das Nettoergebnis mit 141,1 Mio. US-Dollar um ca. 36 Mio. US-Dollar höher als im Vorjahresquartal. Positiv bleibt dennoch, dass Chewy trotz aller Effekte der Sprung in die Profitabilität geglückt ist.

Der tiefe Blick auf die entscheidenden Kennzahlen

Bemerkenswert sind aber vor allem die nicht-finanziellen Kennzahlen. Chewy bedient mittlerweile 21 Mio. Kunden in den USA. Das entspricht einer guten Reichweite. Besonders spannend ist jedoch, dass Chewy rund 83 % der Umsätze per Autoship generiert. Autoship bedeutet, dass Kunden automatisierte regelmäßige Lieferungen einstellen. Jeder Hund und jede Katze benötigt schließlich regelmäßig Nahrung. Auch dank der Autoship-Umsätze gibt jeder Kunde mittlerweile 591 US-Dollar aus. Alles ist bei Chewy daher darauf ausgerichtet, die Kunden möglichst nah an sich zu binden.

Chewy erwirtschaftet einen operativen Cashflow von 220 Mio. US-Dollar im Quartal. Mit rund 600 Mio. US-Dollar an Cash und kurzfristigen Investitionen ist die bilanzielle Lage aber sowieso nicht angespannt. Wir sehen daher auch für die Zukunft ein gutes Fundament für weitere Erfolge. Zumal Chewy mittlerweile einen klaren Drive hin zu profitablem Wachstum erkennen lässt. Das dürfte ein Grund dafür sein, weshalb die Chewy-Aktie seit letztem Jahr wieder eine positive Dynamik zeigt.

Das Management von Chewy setzt immer stärker auf das eigene Ökosystem. Neben Autoship führte man zuletzt Chewy+ ein. Bei diesem Abo-Modell erhalten Kunden gegen eine regelmäßige Zahlung gewisse Vergünstigungen. Das Abo trägt mittlerweile zu 3 % zum Umsatz bei und dürfte die Profitabilität durch ein attraktives Margenprofil erhöhen.

Unser Fazit zur Chewy-Aktie

Wir sehen rundum, dass Chewy Treue belohnt und die Kunden an sich bindet. Das scheint zu funktionieren. Es ist ein wenig so, wie ein Frauchen oder Herrchen seinen Vierbeiner bei sich hält. Wir tun es dem Management gleich und halten an unserer Kaufempfehlung für die Chewy-Aktie fest.

Übrigens: Chewy ist nicht die einzige Aktie, die von einer immer stärkeren Bindung von Menschen an ihre Haustiere profitieren könnte.