10.000 Euro investieren, 48,91 Euro Dividende pro Monat kassieren: Solltest du jetzt LTC Properties kaufen?!

LTC Properties (WKN: 884625) zahlt eine monatliche Dividende aus. Bei dem aktuellen Aktienkurs von 38,82 US-Dollar liegt die Dividendenrendite der monatlichen Ausschüttung von 0,19 US-Dollar bei 5,87 %. Wer also 10.000 Euro investiert, der bekommt 587 Euro Dividende pro Jahr. Oder 48,91 Euro pro Monat.

Natürlich kann das dein passives Einkommen deutlich erhöhen. Es besteht außerdem das Potenzial, per Reinvestitionen (beispielsweise per Aktiensparplan) im ersten Jahr mehr als 12 weitere Aktien zu kaufen. Dadurch würde sich die Ausschüttungssumme weiter erhöhen. Reinvestitionen sind bei einer High-Yield-Aktie schließlich ein bedeutender Hebel, den man nicht unterschätzen sollte.

Allerdings besitzt die Aktie von LTC Properties ihre Besonderheiten. Schauen wir einmal, ob ich mir die 48,91 Euro Dividende pro Monat heute sichern würde. Beziehungsweise: Was mich von dem Real Estate Investment Trust fern hält.

LTC Properties: Die Bewertung, die Dividende im Blick!

Die positive Nachricht ist und bleibt: LTC Properties besitzt eine ziemlich stabile Dividende. Der Real Estate Investment Trust begann im Jahre 2005 mit der monatlichen Ausschüttung. Seitdem hat der REIT nicht ein einziges Mal die Dividende gekürzt. Die Kehrseite ist jedoch, dass LTC Properties bereits vor Jahren sein Ausschüttungswachstum eingestellt hat. Es gibt seit Oktober des Jahres 2016 eine monatliche Dividende in Höhe von 0,19 US-Dollar. Das entspricht einem Zeitraum von mehr als neuneinhalb Jahren. Wenn wir in Monaten bleiben wollen: Es sind inzwischen 115 Monate in Folge.

Natürlich hat der REIT in diesem Zeitraum 21,85 US-Dollar ausgezahlt, was einen hohen Wert darstellt. Allerdings führt die fehlende Dynamik dazu, dass es kaum eine andere Rendite gegeben hat. Die Aktie von LTC Properties hat in den letzten fünf Jahren rund 7 % an Wert eingebüßt. In den letzten 10 Jahren hat die Aktie sogar über 20 % an Wert eingebüßt. Das zeigt, dass die Dividende wirklich die einzige Rendite gewesen ist. Solange das Management keine ausgezeichnete Strategie für Wachstum vorstellt, könnte eine verstärkende Aktienkursentwicklung weiterhin ausbleiben. LTC Properties besitzt daher primär eine starke Dividende.

Die Funds from Operations je Aktie lagen im Geschäftsjahr 2025 bei 2,75 US-Dollar. Das bedeutet, dass sich das Ausschüttungsverhältnis auf 82,9 % beläuft. Für REITs handelt es sich hierbei durchaus um einen Wert, den wir als nachhaltig ansehen können. Bei einem Aktienkurs von 38,82 US-Dollar liegt das Kurs-FFO-Verhältnis hingegen bei 14,1. Teuer ist das nicht. Aber doch ein Wert, der 3 bis 5 % Wachstum pro Jahr benötigt, um eine marktschlagende Rendite einzufahren. Mit diesem Wachstum wären auch wieder Dividendenerhöhungen möglich.

Eine neue Strategie für mehr Wachstum?!

Wer die Aktie von LTC Properties kauft, sollte daher nicht nur auf die monatliche Dividende achten. Sondern auch die Strategie des Managements überprüfen. Erst vor einigen Monaten verkündete man mit der sogenannten SHOP-Strategie einen strategischen Schwenk, der Wachstum bringen kann. Aber gewiss nicht risikolos ist. Der Fokus bleibt mit Alten- und Senioreneinrichtungen trotz des Namens erhalten. Allerdings nimmt das Management Abkehr von den Triple-Net-Lease-Verträgen, mit denen der REIT lediglich der Immobilienbesitzer gewesen ist und externe Betreiber als eigenständige Betreiber agierten.

Mithilfe der SHOP-Strategie beteiligt sich LTC Properties direkt an den Betrieben in den Einrichtungen. Der REIT stellt die Immobilie und Geld für die Einrichtung. Das Tagesgeschäft übernimmt hingegen weiterhin der Betreiber. Dafür erhält LTC Properties eine Beteiligung am Gewinn. Die Idee dahinter ist, dass das Management von der Nach-COVID-19-Erholung stärker profitieren will. Zudem sind alternde Babyboomer eine Chance für Senioreneinrichtungen und deren Auslastung. Die Kehrseite bedeutet aber schwankende Mieterlöse aufgrund der Gewinnbeteiligung. Die Triple-Net-Lease-Verträge boten stabile Mieteinnahmen, solange der Mieter die Zahlungen aufbringen konnte.

LTC Properties plant, bis Ende 2026 den Anteil der SHOP-Immobilien auf 45 % zu erhöhen. Immerhin: Damit erzielt das Management ein Wachstum bei den Funds from Operations je Aktie von zuletzt 13 % im Jahresvergleich. Es flossen in 2025 rund 363 Mio. US-Dollar in neue Einheiten nach diesem Modell. Aber es bleibt das Risiko des direkten Einstiegs ins Tagesgeschäft, die Abhängigkeit von Gewinnbeteiligungen und eine unsichere Perspektive für die Dividende. Es sind eben keine klassischen Mietverträge mehr.

LTC Properties: Würde ich 10.000 Euro für 48,91 Euro Dividende pro Monat kassieren?!

Kommen wir nun also zu einem Fazit. Wir sehen, dass sich bei LTC Properties einiges bewegt. Die Dividende zwar noch nicht. Aber das Management hat eine neue Strategie eingeleitet, die zumindest wieder Wachstum gebracht hat. Würde ich jetzt also 10.000 Euro in die Hand nehmen, um mir 587 Euro pro Jahr oder 48,91 Euro pro Monat zu sichern?

Meine klare Antwort ist: Nein, das würde ich nicht. Mit den direkten Beteiligungen kommt mir zu viel Unsicherheit herein. An REITs schätze ich nämlich eigentlich, dass es bis auf das Leerstandsrisiko keine größeren Risiken gibt. Es geht um das langfristige Mieten und das kassieren stabiler Mieterlöse. Triple-Net-Lease-Verträge bildeten die Grundlage für viele der stabilsten REITs wie Realty Income oder W. P. Carey. Mit der Abkehr tauscht das Management von LTC Properties vor allem Dynamik gegen Risiko. Das gefällt mir gar nicht.

Meiner Meinung nach eignet sich die Aktie von LTC Properties daher eher als spekulative Beimischung, in die ich keine 10.000 Euro stecken würde. Zudem würde ich eine deutlich höhere Dividende als Risikoprämie einfordern. Ab 7 % Dividendenrendite erscheint mir die Bewertung attraktiver. Dann würde ich gegebenenfalls 1.000 bis 2.500 Euro in die Aktie investieren, um mir eine hohe Dividende zu sichern. Mein Fazit der letzten Male bleibt jedoch bestehen: Die Qualität, das Wachstum und leider nun auch die Sicherheit der Dividende reichen mir nicht.