Bei der Apple-Aktie lag ich daneben! Würde ich heute für 2.500 Euro kaufen?!

Ich gebe es mittlerweile zu: Bei der Apple-Aktie (WKN: 865985) habe ich im Jahre 2020 einen großen Fehler gemacht. Meine Position, die ich im Jahre 2016 aufgebaut hatte, verkaufte ich damals vollständig. Mir war die Billionen-Dollar-Bewertung einfach zu hoch und ich sah begrenztes Potenzial. Ein wenig konzentrierte ich mich damals auf die großen Zahlen. Wir sprachen schließlich von über einer Billion US-Dollar!

Tja, das Ende vom Lied: Jeder, der es mir gleichtat, verkaufte nicht wirklich teuer. Heute ist Apple mit einer Marktkapitalisierung in Höhe von 3,8 Billionen US-Dollar bedeutend mehr wert. Ein wichtiges Learning ist daher, dass das Wachstum den Takt vorgibt. Nicht eine hohe Kennzahl bei der Bewertung einer Aktie.

Aber würde ich die Apple-Aktie heute erneut mit 2.500 Euro kaufen? Gewissermaßen, um den Fehler wieder wettzumachen? Natürlich nicht vor diesem Hintergrund. Sehen wir uns die Bewertung, die Aussichten und die Wachstumsmöglichkeiten heute einmal etwas intensiver an.

Apple-Aktie: Die Bewertung und das Wachstum!

Heute notiert die Apple-Aktie bei etwa 260 US-Dollar. Ausgehend von einem Gewinn je Aktie in Höhe von 7,46 US-Dollar liegt das Kurs-Gewinn-Verhältnis momentan bei 34,8. Günstig ist das nicht. Aber erneut der Hinweis: Das Wachstum ist entscheidend. Mit einem Umsatz je Aktie von 27,74 US-Dollar sehen wir zugleich ein Kurs-Umsatz-Verhältnis, das sich der Marke von 10 nähert. Viel entscheidender ist für mich jedoch die Marge: Mit einer Nettomarge in Höhe von 26,9 % sehen wir einen hochprofitablen Konzern. Das verdient natürlich etwas Premium. Wobei das Wachstum der Schlüssel für zukünftig marktschlagende Renditen wäre.

Erweitern wir den fundamentalen Kreis noch ein wenig: Apple zahlt derzeit eine Dividende in Höhe von 0,26 US-Dollar je Aktie an die eigenen Investoren aus. Mit einer Dividendenrendite in Höhe von 0,4 % erhalten wir keine hohen Mittelrückflüsse. Allerdings verwendet das Management lediglich rund 14 % des Gewinns für die Ausschüttungen. Insofern ist der Wert nicht sehr repräsentativ für den Gewinn oder die Bewertung.

Entscheidend ist (du ahnst es bereits!) das Wachstum. Apple lieferte zuletzt ein Umsatzwachstum von 6 % auf 416 Mrd. US-Dollar im Fiskaljahr 2025. Der Gewinn je Aktie wuchs hingegen von 6,11 US-Dollar auf 7,49 US-Dollar. Mit einem Wachstum von 22,6 % deutet das profitable Wachstum auf ein weiterhin stark skalierendes Geschäftsmodell hin. Insbesondere durch die Ausrichtung auf Services konnte Apple in den vergangenen Jahren ein neues Wachstumskapitel aufschlagen. Für das Jahr 2026 hat das Management keine Prognose veröffentlicht. Der Umsatz soll aber aufgrund eines starken Vorweihnachtsquartals um 10 bis 12 % im Jahresvergleich steigen, auch dank guter Verkaufszahlen des iPhone 17. Um hier ganz ehrlich mit dir zu sein: Das würde mir nicht reichen, um jetzt 2.500 Euro in die Apple-Aktie zu investieren.

Es braucht mehr!

Die iPhone-Verkäufe von Apple sind nämlich eher ein saisonaler Effekt. Was der iKonzern dringend benötigt, ist das nächste „One More Thing“. Also ein neues Produkt, das ein vollkommen neues Wachstumskapitel einläutet. Ansonsten sehe ich eher einen zunehmend reifen Konzern, der seine Markenstärke, Pricing-Power und den Austauschzyklus seiner Hardware immer weiter ausspielt. Vielleicht eher mit einem Wachstum von 6 bis 10 % pro Jahr beim Gewinn je Aktie.

Aber was könnte das nächste große Ding für die Apple-Aktie sein? Einerseits experimentiert das Management mit Künstlicher Intelligenz. Ziel sei es, aus Siri einen Assistenten zu machen, der noch mehr leistet. Ob das den Umsatz von 416 Mrd. US-Dollar bedeutend anschiebt? Hm. Meine Skepsis hat sich jedenfalls noch nicht gelegt.

Tatsächlich sehe ich gerade keine große Neuigkeit oder Produktinnovation, die eine Neubewertung ermöglichen könnte. Deshalb würde ich in die Apple-Aktie gerade jetzt auch keine 2.500 Euro investieren. Die fundamentale Bewertung erscheint mir für das Wachstum und die mittel- bis langfristigen Aussichten einfach zu hoch. Zu unklar ist mir die Perspektive. Aber: Die Aktie liegt weiterhin auf meiner Watchlist. Denn zu einer deutlich günstigeren Bewertung würde ich zuschlagen. Weder iPhones noch die andere Hardware sind für die Apple-Jünger wegzudenken. Die starke Marke bietet eine hohe Marge. Qualität ist daher vorhanden. Nur eben zu wenig neues Wachstum.