Meine Lieblingsaktie hat ihre Dividende gerade um 33 % erhöht

Als Fan von Aktien mit hohen Dividenden lese ich solche Nachrichten natürlich sehr gerne: Der Versicherungskonzern Talanx (WKN: TLX100) hebt seine Ausschüttung deutlich an, und zwar um ein Drittel auf 3,60 Euro je Aktie. Ich möchte einen näheren Blick auf das Ergebnis werfen und auch gucken, ob die Talanx-Aktie nach dieser Erhöhung ein klarer Kauf ist.

Aber fangen wir ganz vorne an: Die Basis für diese Rekorddividende ist ein hervorragend verlaufenes Geschäftsjahr 2025. Währungsbereinigt konnte die Versicherungsgruppe aus Hannover ihre Prämieneinnahmen um 5 % auf 49 Mrd. Euro steigern. Stark waren vor allem das internationale Privat- und Firmenkundengeschäft in Polen und der Türkei sowie das Kfz-Geschäft in Mexiko. Aber auch die Industrieversicherung unter der Marke HDI legte um 5 % zu.

2025 profitierte die Gruppe insbesondere von einem günstigen Verlauf bei den Großschäden. Im ersten Quartal belasteten die Waldbrände in Los Angeles, aber die drei restlichen Quartale waren außergewöhnlich schadensarm, und das macht sich dann im Ergebnis von 2,48 Mrd. Euro oder 9,60 Euro je Aktie bemerkbar – das sind 25 % mehr als noch 2024.

Die Hälfte des Ergebnisses stammt dabei nicht aus dem Erstversicherungsgeschäft, sondern aus der Beteiligung am Rückversicherer Hannover Rück, an dem Talanx 50,2 % hält.

Ausgezeichnete Ergebnisse im Versicherungsgeschäft

Eine wichtige Kennzahl für Versicherungsunternehmen ist die Schaden-Kosten-Quote. Dabei wird ermittelt, welcher Anteil der Prämieneinnahmen für die Regulierung von Schäden und den Betrieb des Unternehmens ausgegeben werden muss. Eine geringere Zahl ist hier also besser. 2025 betrug dieser Wert bei Talanx 89,1 % nach 90,3 % im Vorjahr. Zum Vergleich: Die Allianz kommt für 2025 auf 92,2 %.

Das Unternehmen nutzt dieses gute Ergebnis, um die Rücklagen aufzustocken und damit seine Solvabilität – ein Maßstab für die wirtschaftliche Stärke einer Versicherung – weiter zu erhöhen. Genauere Zahlen hierzu wird es allerdings erst im Mai geben.

Talanx erhöht die Dividende

Aber die Aktionäre haben auch etwas von dem guten Ergebnis: Die Dividende wird von 2,70 auf 3,60 Euro je Aktie erhöht. Das ist ein Drittel und zugleich die fünfte Erhöhung in Folge. Mit Ausnahme des Coronajahres 2020 hat Talanx die Dividende seit dem Börsengang 2012 immer erhöht:

Quelle: https://aktien.guide/dividende/Talanx-DE000TLX1005&via=aw360

Beim derzeitigen Aktienkurs von 108,30 Euro ergibt sich so eine Dividendenrendite von 3,3 %. Noch viel deutlicher zeigt sich gerade bei der Talanx der Sinn einer langfristigen Investition in einen Dividenden-Wachstums-Titel: Ich selbst habe meine Talanx-Aktien im April 2023 zu 44,80 Euro gekauft. Das ist erst drei Jahre her und bezogen auf meinen Kaufkurs erhalte ich bereits eine Dividendenrendite von mehr als 8 %.

Passt die Aktie von Talanx in dein Depot?

Das Management von Talanx ist für das laufende Jahr sehr optimistisch. Die Talanx-Gruppe erwartet für 2026 einen Gewinn von etwa 2,7 Mrd. Euro, also etwa 8 % mehr als 2025. Damit würde sie ihre Ergebnisprognose für 2027 ein Jahr früher als geplant erreichen und übertreffen. Und für die Aktionäre dürfte das eine weitere Dividendenerhöhung bedeuten.

Wir müssen aber auch eines ganz klar sehen: 2025 war ein außergewöhnlich schadensarmes Jahr. Es ist nicht gesagt, dass sich das 2026 wiederholt. So wies Bernd Sablowsky, der Leiter der IR-Abteilung von Talanx, im Podcast „Insurance Uncovered“ darauf hin, dass der Hurrikan Melissa im Oktober Jamaika traf, wo es wenig Schäden zu regulieren gab. Wäre der Hurrikan nur 100 Kilometer weiter nördlich auf Land getroffen, so hätte es Florida erwischt und die versicherten Schäden wären viel höher gewesen.

Daher stellt Talanx die Prognose – wie alle Versicherer – unter den Vorbehalt einer regulären Schadensentwicklung. Zudem hat die ganze Branche mit einem zunehmend „weichen“ Versicherungsmarkt zu kämpfen: Die Kunden (insbesondere in der Industrie- und Rückversicherung) wissen ja auch, dass die Unternehmen derzeit prächtig verdienen, und sind nicht mehr bereit, für ihren Schutz so hohe Preise wie in der Vergangenheit zu bezahlen. Das könnte auf das Prämienvolumen drücken.

Derzeit wird Talanx mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von etwa 11,3 gehandelt. Das liegt im langjährigen Mittel dieser Aktie. Damit ist das Papier kein Schnäppchen, aber auch nicht überteuert. Die Talanx AG strebt nach eigener Aussage „ein sinnvolles Gleichgewicht von attraktiven, nachhaltigen und stetig steigenden Dividenden und profitablem Wachstum“ an. Die jeweilige Dividende soll immer über dem Niveau des Vorjahres liegen. Das sichert meiner Meinung nach den Aktienkurs nach unten ab.

Für einkommensorientierte Investoren ist die Aktie von Talanx durchaus einen zweiten Blick wert.