60 Jahre steigende Dividende: Ist dieser Dividendenkönig mit 5,74 % Rendite jetzt ein Kauf?!

Ein Dividendenkönig muss die eigene Dividende natürlich jedes Jahr steigern. Das gilt per Definition. Zu diesem Kreis an ausschüttenden Aktien zählt schließlich nur, wer mindestens 50 Jahre lang die Ausschüttungssumme je Aktie einmal jährlich erhöht hat. Ansonsten fällt man schnell wieder aus diesem Kreis heraus.

Trotzdem ist ein Zeitraum von 60 Jahren alles andere als leicht zu erreichen. Es benötigt ein defensives Geschäftsmodell, ein gut planendes Management und auch etwas Qualität. Denn die Dividende will schließlich vom Gewinn und freien Cashflow getragen werden. Mit dem Wachstum stößt man ansonsten irgendwann an die Grenzen der eigenen Ertragskraft.

Hormel Foods (WKN: 850875) ist so ein Dividendenkönig. Seit 60 Jahren steigert das Management Jahr für Jahr die eigene Dividende. Derzeit liegt die Ausschüttungsrendite bei 5,74 %. Aber macht das die Aktie nun automatisch auch zu einem Kauf?

Hormel Foods: Dividendenkönig mit 5,74 % Dividende im Blick!

Hinter Hormel Foods steckt ein US-amerikanischer Lebensmittelkonzern, der auf den ersten Blick durchaus viele Qualitäten zu bieten hat. Zum Produktportfolio zählen viele verschiedene Marken. Besonders Fleisch, Aufschnitt, das Frühstücksfleisch SPAM sowie die Erdnussbutter Skippy zählen zu den bekanntesten US-amerikanischen Marken. In Summe sind 40 der Eigenmarken in ihrer Produktkategorie im Heimatmarkt der USA die bekannteste oder die zweitbekannteste. Das sorgt eigentlich für einen soliden Umsatz und Gewinn. Sowie gleichzeitig auch für eine leichte Pricing-Power.

Nun zur Dividende: Der Dividendenkönig Hormel Foods zahlt derzeit 0,2925 US-Dollar je Aktie und Vierteljahr an die Investoren aus. Bei einem Aktienkurs von 20,38 US-Dollar entspricht das der besagten Dividendenrendite von 5,74 %. In den letzten 5 Jahren der königlichen Historie lag das Dividendenwachstum bei durchschnittlich 4,6 % pro Jahr. Betrachten wir hingegen die letzten 10 Jahre, so lag der Durchschnittswert bei 5,93 %. Hormel Foods hat sein Dividendenwachstum daher etwas verlangsamt. Aber ist das ein Grund, warum die Aktie bis auf 5,74 % Dividendenrendite fällt?

Im ersten Quartal des neuen Geschäftsjahres 2026 lag das Ergebnis je Aktie bei bereinigt 0,34 US-Dollar. Dadurch erhöhte sich das Ausschüttungsverhältnis auf 86 %. Aber das Management rechnet im Laufe des Jahres 2026 insgesamt mit einem Ergebnis je Aktie zwischen 1,43 und 1,50 US-Dollar, was einem Wachstum zwischen 4 und 10 % im Jahresvergleich entsprechen soll. Der Wert dürfte sich daher wieder auf einen Wert zwischen 78 und 82 % normalisieren. Für einen Dividendenkönig bleibt das eigentlich sehr stabil.

Was ist das Problem?!

Die aktuelle Ausgangslage beim Dividendenkönig Hormel Foods ist daher auf den ersten Blick sehr stabil. 5,74 % Dividende sind hoch, keine Frage. Aber mit einem Puffer von 20 % scheinen die Ausschüttungen gut gedeckt zu sein. Das Problem liegt nicht in den Zahlen. Sondern in einem Markt, der zunehmend skeptisch wird.

Hormel Foods bietet viele hochverarbeitete und hochpreisige Lebensmittel an. Den Verbrauchern rund um den Globus vergeht ein wenig der Appetit. In der Theorie, weil sie teilweise durch Abnehmprodukte im wahrsten Sinne des Wortes weniger und gesünder essen. Meine These ist aber vor allem: Weil der Preis ihnen nicht mehr schmeckt. Nach Jahren hoher Inflation sind viele Preise deutlich gestiegen. Der Griff zu günstigen Substituten fällt daher in der aktuellen Phase besonders leicht. Das führte dazu, dass unter anderem Hormel Foods, aber auch viele andere Lebensmittel- und Getränkekonzerne Stagnation, Ergebnisrückgänge oder ein langsameres Wachstum verkraften mussten.

Beim Dividendenkönig Hormel Foods spricht einiges dafür, dass das Tal der Tränen durchschritten ist. Wenn das Management ein Gewinnwachstum je Aktie zwischen 4 und 10 % im Jahresvergleich erzielt, so wäre das ein Ausrufezeichen. Es würde die Dividende gleich bedeutend sicherer machen. Die Kehrseite ist jedoch, dass das Ausschüttungsverhältnis hoch ist, wenn das nicht eintritt. Dann könnte es schnell an die Substanz gehen. Das bleibt das Risiko, dessen man sich bewusst sein sollte.

Hormel Foods: Dividendenkönig mit 5,74 % Dividende ein Kauf?!

Hinter Hormel Foods steckt selbst für einen Dividendenkönig eine leicht harte Nuss. Das Geschäftsmodell ist defensiv und markenstark. Nur ist das eben jetzt gerade nicht gefragt. Meiner Meinung nach spricht viel dafür, dass sich die Verbraucher in zwei bis drei Jahren anpassen und ihre Nachfrage normalisieren. Dann besteht ein großes Aufholpotenzial. Auf der Risikoseite gibt es eine noch gut gedeckte Dividende, die jedoch bei ausbleibendem Wachstum irgendwann ans Limit gerät.

Mit 5,74 % und einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 14,2 im Worst-Case halte ich die Bewertung aber für fair. Für einkommensorientierte Investoren kann Hormel Foods jetzt einen Blick wert sein.