Weltbekannte Marke: Bei dieser Software-Aktie liegt der Markt daneben

Monday.com (WKN: A3CR1P) entwickelt Software für Projektmanagement, Workflows und Teamzusammenarbeit. Für langfristig orientierte Anleger bleibt die Monday-Aktie spannend, weil Monday stark wächst, eine sehr solide Bilanz besitzt und sich durch KI technologisch weiterentwickelt, anstatt operativ unter Druck zu geraten.

Die Monday-Aktie gab nach den Quartalszahlen zunächst leicht nach. Der Rücksetzer wurde inzwischen allerdings schon wieder aufgekauft. Trotzdem notiert die Aktie weiterhin auf einem sehr niedrigen Niveau. Schauen wir deshalb genauer auf die frischen Zahlen und ordnen die aktuelle Situation erneut ein.

Die fundamentale Entwicklung bei der Monday-Aktie ist stark

Monday steigerte den Umsatz im ersten Quartal 2026 um starke 24 % auf 351,3 Mio. US-Dollar und übertraf damit die Prognosen deutlich. Besonders positiv entwickelt sich weiterhin das Enterprise-Geschäft. Die Anzahl der Kunden mit mindestens 50.000 US-Dollar ARR stieg um 32 % auf 4.547. Noch beeindruckender ist die Entwicklung bei den sehr großen Kunden. Die Anzahl der Kunden mit mindestens 500.000 US-Dollar Jahresumsatz erhöhte sich auf 99. Im Vorjahr waren es noch 57.

Auch die Kundenbindung bleibt stark. Die Net Dollar Retention lag bei 110 %. Bestehende Kunden geben also weiterhin mehr Geld auf der Plattform aus.

Das operative Ergebnis stieg um 20 % auf 293,4 Mio. US-Dollar. Die operative Marge lag bei 6 %. Gleichzeitig verbesserte sich auch die Auftragslage deutlich. Die Remaining Performance Obligations, also der bereits vertraglich gesicherte zukünftige Umsatz, stiegen um 33 % auf 880 Mio. US-Dollar.

KI ist die große Wildcard …

Besonders spannend bleibt jedoch die Entwicklung im Bereich Künstliche Intelligenz. Bereits rund 10 % des neuen ARR im ersten Quartal kamen aus KI-getriebenen Produkten. Das Management geht davon aus, dass dieser Anteil in den kommenden Jahren weiter steigen wird, sobald die Produkte reifer werden.

Dabei verändert sich nicht nur das Produktangebot, sondern die gesamte Plattformstrategie. Monday entwickelt sich zunehmend von einer klassischen WorkOS-Plattform hin zu einer AI-Work-Plattform. Das Unternehmen denkt nicht mehr nur in Boards und einzelnen Tools, sondern baut eine Umgebung auf, in der Menschen und KI-Agenten gemeinsam arbeiten. Wie man sich das in etwa vorstellen kann, zeigt dieses YouTube-Video von Monday.

Genau das bestätigt aus unserer Sicht die zentrale Investment-These hinter Monday. KI wird das Unternehmen nicht ersetzen, sondern das Produkt langfristig sogar noch stärker machen. Besonders interessant ist dabei, dass Monday die Effekte intern bereits selbst erlebt. Die Entwickler erzielen durch KI-Unterstützung rund 32 % mehr Output und neue Produkte kommen etwa 38 % schneller auf den Markt.

… dürfte am Ende aber positiv für die Monday-Aktie sein

Das bestätigt sehr gut, was wir schon lange beobachten: KI ersetzt kompetente Mitarbeiter nicht vollständig, sondern macht sie produktiver. Gerade die Ergebnisse von Monday selbst sind dafür ein sehr guter Beleg.

Auch das Geschäftsmodell entwickelt sich weiter. Künftig wird Monday stärker leistungsbezogen abrechnen. Das Unternehmen führt für neue Kunden seit dem 6. Mai ein sogenanntes „Seats plus Credits“-Modell ein. Die Seats stehen dabei für menschliche Nutzer, während die Credits die Nutzung von KI-Funktionen abbilden. Bestehende Kunden sollen nach und nach ebenfalls auf dieses Modell umgestellt werden.

Der Ausblick für die Monday-Aktie

Der Ausblick für das zweite Quartal 2026 liegt bei einem Umsatz zwischen 354 und 356 Mio. US-Dollar. Das entspricht einem Wachstum von 18 bis 19 % und bedeutet eine gewisse Verlangsamung gegenüber dem ersten Quartal. Gleichzeitig liegt diese Entwicklung aber im Rahmen der bisherigen Jahresprognose.

Für das Gesamtjahr 2026 erwartet Monday weiterhin einen Umsatz zwischen 1,466 und 1,474 Mrd. US-Dollar. Das entspricht einem Wachstum von 19 bis 20 %.

Die Bewertung und unser Fazit

Bemerkenswert bleibt aus unserer Sicht die aktuelle Bewertung der Monday-Aktie. Das Verhältnis von Unternehmenswert zu freiem Cashflow liegt bei etwa 6,5 ist damit aus unserer Sicht extrem günstig.

Hinzu kommt, dass Monday massiv eigene Aktien zurückkauft. Die Anzahl der ausstehenden Aktien sank zuletzt um fast 8 %. Dadurch stieg der Gewinn je Monday-Aktie von 0,52 auf 0,57 US-Dollar. Allein in einem Quartal investierte das Management mehr als 550 Mio. US-Dollar in Aktienrückkäufe.

Angesichts der starken Bilanz und der historisch günstigen Bewertung halten wir diesen Schritt für sehr clever. Gleichzeitig werten wir die aggressiven Rückkäufe als ein stark bullishes Signal des Managements für die Monday-Aktie. Gleichzeitig dürfte die Monday-Aktie nicht die einzige aus dem Software-Segment sein, die gerade eine günstige Einstiegschance bietet.