Realty Income: Auf dem Weg zum neuen Rekordhoch?!

Die Aktie von Realty Income (WKN: 899744) macht im aktuellen Marktumfeld eine gute Figur. Alleine im letzten Monat konnten die Anteilsscheine um mehr als 9 % zulegen. In der momentanen Marktphase, die von Inflation, Zinsen und dem Ukraine-Krieg geprägt ist, ist das gewiss eine starke Performance.

Ob die Aktie ein neues Rekordhoch erreicht, ist eine andere Frage. Wenn wir auf den Chart blicken, so erkennen wir, dass diese bei ca. 73,21 Euro liegen würde. Das heißt, dass die Aktie ausgehend vom jetzigen Aktienkursniveau noch um ca. 12,3 % zulegen müsste. Wenig ist das nicht. Aber es verändert sich konsequent eine Menge bei dem Real Estate Investment Trust und seit dem Februar des Jahres 2020 hat sich schließlich auch vieles verändert.

Blicken wir daher auf die aktuelle Ausgangslage und was Realty Income zu einem neuen Rekordhoch sagen könnte. Ohne Zweifel ist das operative Fundament jetzt wieder stabiler und für den REIT tun sich neue Möglichkeiten auf.

Realty Income: Auf dem Weg zum Rekordhoch …?

Bei der Aktie von Realty Income kann es so manchen Katalysator geben. Zum Beispiel das weitgehende Ende der Pandemie, das operative Normalität einläutet. Das Management hat zudem eine Menge getan, damit es nicht nur zu einer Rückkehr zur alten Fundamentallage kommt, sondern sogar zu einer besseren und wachstumsstarken Basis.

Insbesondere der Kauf des VEREIT ist eine große Übernahme für Realty Income gewesen, die idealerweise jetzt anorganisches Wachstum bringen sollte. Das kann ein entscheidender Faktor sein, wenn es um neue Quartalszahlen geht. Funds from Operations und idealerweise die Funds from Operations je Aktie können vor einem moderaten Wachstum im Geschäftsjahr 2022 stehen.

Allerdings hat der monatliche Zahler ein weiteres Qualitätsmerkmal gezeigt. Aufgrund der jetzigen Größe mit über 11.000 Immobilien und einem starken freien Cashflow kann das Management große Übernahmen tätigen. 1,7 Mrd. US-Dollar für ein Casino? Machbar! Damit zählt der US-REIT zu einer Minderheit in seinem Segment, das über solche finanziellen Möglichkeiten und die Option verfügt, derartige Fremdmittel aufzunehmen. Vielleicht stehen wir vor einer neuen Phase des qualitativen Wachstums.

Insgesamt ist Wachstum der treibende Katalysator für Realty Income, sollte die Aktie ein neues Rekordhoch erreichen. Die fundamentale Bewertung wird schließlich nicht preiswerter, je höher die Aktie steigt.

Der Blick auf die Bewertung

Schon heute kommt die Aktie von Realty Income auf ein Kurs-FFO-Verhältnis von über 19 und eine Dividendenrendite von 4,2 %. Steigt die Aktie noch weitere 12,3 %, so läge das Kurs-FFO-Verhältnis bei ca. 21,4, die Dividendenrendite hingegen bei gerade einmal 3,7 %. Ohne Zweifel wäre das eine ambitionierte bis teure Bewertung für den REIT.

Wer daher auf das Rekordhoch in den nächsten Monaten spekuliert, der sollte nach dem weiteren Wachstum Ausschau halten. Das wäre für mich jedenfalls ein entscheidender Faktor, wenn es um diese Möglichkeit geht.