So findest du die beste KI-Aktie: (K)ein konkreter Tipp!

Die beste KI-Aktie zu finden ist derzeit alles andere als einfach. Beinahe jedes Unternehmen spricht in seinen Quartalszahlen oder dem anschließenden Earnings Call davon, wie sehr Künstliche Intelligenz doch das operative Geschäft bereichert. Die zwei Buchstaben werden durchaus inflationär benutzt.

Das erschwert es selbstverständlich, die wirklich guten KI-Aktien von denjenigen zu trennen, die sich mit den Worten nur schmücken. Aber was macht den Research aus? Wie können wir als Investoren von diesem Megatrend profitieren? Das ist eine ausgezeichnete Frage. Heute stelle ich dir jedenfalls meinen Ansatz vor, mit dem ich nach der Hype-Phase in diesen Megatrend-Markt investiere.

Die beste KI-Aktie: Ein Geschäftsmodell, das bereits funktioniert!

Wenn wir aus unternehmensorientierter Sicht jetzt nach den großen KI-Profiteuren suchen möchten, sollten wir eines nicht tun: Luftschlösser jagen. In der Börsen- und Aktienwelt gibt es wirklich viele Namen, die ihren Anteil von dem Kuchen abhaben möchten. Aber entweder zu theoretisch in diesem Bereich unterwegs sind. Oder aber eigentlich nur per Nuance oder leicht von den neuen Möglichkeiten profitieren. Natürlich kann KI beispielsweise im E-Commerce das Suchergebnis für die Nutzer verbessern. Aber das macht aus einem Onlinehändler noch lange keine KI-Aktie.

Stattdessen gibt es viele Geschäftsmodelle, die wirklich von der Wertschöpfung profitieren. Wir können zu Palantir stehen, wie wir möchten. Aber der Algorithmus hilft heute bereits Behörden auf der ganzen Welt, auf Bedrohungen zu reagieren und Daten zu analysieren. Das ist ein echter Nutzen. Genauso wie ChatGPT (nicht börsennotiert, natürlich) mit seinem Large-Language-Model heute Millionen von Anwendern besitzt und eine massive Wertschöpfung erzielt. Für mich ist es daher mit am wichtigsten, die wirklich innovativen Geschäftsmodelle zu identifizieren und nicht nur auf Randbereiche zu setzen.

Gleichwohl gibt es auch hier noch eine große Auswahl. Die müssen wir als Investoren eingrenzen. Aber die womöglich beste KI-Aktie finden wir auch, wenn wir klassische Regeln des unternehmensorientierten Investierens berücksichtigen. Das sehen wir uns jetzt intensiver an.

Ökosysteme, Wettbewerbsvorteile und mehr!

Denn wer die beste KI-Aktie ausfindig machen will, kann sich auf bewährte Konzepte stützen. Der Megatrend Künstlicher Intelligenz mag noch vergleichsweise jung sein. Aber er folgt doch den Mustern etablierter Trends. Insofern ist unsere unternehmensorientierte Analyse voll anwendbar.

Als Anleger würde ich daher auf beginnende Wettbewerbsvorteile und intakte Ökosysteme konzentrieren. Um noch einmal auf ChatGPT zu sprechen zu kommen: Natürlich ist der First-Mover-Vorteil bislang sehr groß. ChatGPT vereint einen Marktanteil von über 70 % auf sich. Das ist bemerkenswert. Aber die Herausforderer können durchaus mit ihren eigenen Stärken auftrumpfen.

Alphabet besitzt beispielsweise im Suchmaschinen-Markt eine dominante Wettbewerbsposition mit einem Marktanteil, der an 90 % heranreicht. Zudem kontrolliert Alphabet mit Android die Betriebssysteme vieler Smartphones. Hier kann der US-Tech-Gigant ebenfalls mit einem Marktanteil von 72 % glänzen. Ich persönlich sehe hier eine gute Ausgangslage, um die eigenen KI-Optionen Gemini und Google AI Overview prominente zu platzieren und sich so einen guten Anteil des Marktes zu sichern.

Aber auch Meta Platforms ist stark in seinem Kernmarkt etabliert. Mit 3,48 Mrd. täglich aktiven Nutzern gibt es schon eine starke Gefolgschaft. Das kann das Management von Meta nutzen, um seine eigene KI-Plattform stärker zu präsentieren. Langfristig glaube ich, dass genau solche starken Wettbewerbspositionen entscheidend sein werden. Denn Nutzer bleiben häufig auf den Plattformen, denen sie vertrauen oder die sie zumindest nutzen.

Die beste KI-Aktie muss nicht unbedingt Anwendungen bereitstellen

Zu guter Letzt sollten wir außerdem bedenken, dass die beste KI-Aktie nicht aktiv im Bereich der Anwendungen Künstlicher Intelligenz operieren. Gerade die frühen Profiteure setzen eher in Randbereichen an, die stark wachsen. Ich denke dabei primär an die Infrastruktur der Netzwerke.

So wachsen REITs wie Digital Realty beispielsweise, weil Rechenzentren eine hohe Auslastung zeigen und Investitionen in neue Kapazitäten direkt Abnehmer finden. Die Nachfrage wird voraussichtlich hoch bleiben. Das kann daher ebenfalls einen intakten Wachstumstrend begründen. Aber auch die Ausrüstung wird immer wichtiger. Anbieter wie Arista Networks setzen derzeit viele Netzwerk-Tools ab und verzeichnen herausragende und zugleich profitable Wachstumsraten.

Unterm Strich sehen wir daher, dass es gar nicht so leicht ist, die perfekte KI-Aktie zu finden. Aber wer den Markt nach guten Ansatzmöglichkeiten sondiert, wird garantiert fündig.