2,7 % Dividende! Diesen starken Dividendenkönig lasse ich mir jetzt nicht entgehen!

Einen starken Dividendenkönig mit 2,7 % Dividende. Hm. Da gibt es vermutlich so manche. Ich kann verstehen, wenn das dein erster Gedanke beim Lesen dieser Schlagzeile ist. Denn auch 50 Jahre Ausschüttungswachstum mit einer eher moderaten Rendite wirken nicht, naja, so bemerkenswert.

Meine heutige Aktie ist jedoch anders. Sie operiert in einem regulierten Markt. Man könnte fast sagen: In einem Markt, der banale Infrastruktur unseres tagtäglichen Bedarfs abdeckt. Dabei ist ein großer Teil des Umsatzes derart reguliert, dass das Management besonders gut planen kann. Hieraus folgt dann auch die starke Dividendenhistorie.

Das alles klingt nach sehr viel. Aber der heutige Dividendenkönig ist es meiner Meinung nach wert. Denn die 2,7 % gibt es heute, weil die Aktie ein wenig korrigiert hat. Qualität, Discount und moderate Wachstumsaussichten? Na, da bin ich zumindest bald dabei.

Der heutige Dividendenkönig mit 2,7 % Dividende!

Fangen wir vielleicht ein wenig langsamer an. Und vor allem: Beim Namen. Der Dividendenkönig, den ich zuletzt beim Screening gesehen habe, ist American States Water (WKN: 881720). Der Name ist Programm: Denn das US-Unternehmen kauft und betreibt Wasserinfrastruktur und veräußert dann das Endprodukt, das Wasser, an die Verbraucher. Klingt wenig sexy oder zumindest aufregend als Geschäftsmodell? Na, dann denk doch einfach mal darüber nach, was passieren würde, wenn morgen kein Wasser mehr aus deinen Leitungen käme.

American States Water besitzt im US-Markt einen Marktanteil von ca. 10,45 %. Allerdings ist der Markt alles andere als verteilt. Mit American Water Works ist lediglich ein Anbieter größer als mein heutiger Dividendenkönig. Hier liegt der Marktanteil bei ca. 82 %. Alle anderen Wettbewerber sind bedeutend kleiner. Ich sehe hier positiv gesprochen den Raum, dass American States Water noch Marktanteile gewinnen kann. Aber selbst wenn nicht: Das bisherige Geschäft wäre absolut ausreichend.

Denn bei American States Water sind 80 % des eigenen Geschäfts reguliert. Das bedeutet einerseits, dass das Management nicht einfach die Preise nach Belieben erhöhen kann. Schließlich wollen die Gemeinden und die örtliche Politik, dass Wasser als elementares Gut bezahlbar bleibt. Die Regulation sichert den Betreibern aber feste Umsätze und Gewinne und zugleich regelmäßige Preiserhöhungen. Das heißt: Es gibt langfristig die Tendenz zu einem leichten und beständigen Wachstum. Alles, was man bei einem Dividendenkönig eigentlich sehen will. Zumal der Markteintritt für Wettbewerber in den besetzten Regionen fast nicht möglich ist.

Sehen wir uns die Bewertung und das Wachstum ein wenig näher an!

Die Aktie von American States Water hat zuletzt nachgegeben. Sie korrigierte von 95 Euro im Dezember des Jahres 2022 bis auf 63,10 Euro oder 74,00 US-Dollar. Bei einem Gewinn je Aktie in Höhe von 3,17 US-Dollar läge das Kurs-Gewinn-Verhältnis aktuell bei ca. 23,3. Wenn wir den 12-Monats-Gewinn in Höhe von 3,26 US-Dollar betrachten, liegt der Wert bei 22,9. Zudem erwartet der Markt in den nächsten zwölf Monaten einen Wert von 3,56 US-Dollar. Mit einem KGV  von ca. 21,6 nähern wir uns ganz klar einem Bereich, den ich eher als Value definiere.

Das Ergebniswachstum je Aktie lag in den letzten fünf Jahren bei 7,8 % pro Jahr. Für die kommenden fünf Jahre erwarten die Analysten ein eher moderateres Wachstum von ca. 4 % pro Jahr. Dennoch sehen wir: Der Markt liefert Wachstum für den Dividendenkönig. Die Qualität und das zeitlose Geschäftsmodell zahlen sich langfristig aus.

Und wie schlägt sich American States Water aktuell? Im zweiten Quartal stieg der Umsatz von 155 Mio. US-Dollar auf 163 Mio. US-Dollar. Das Ergebnis je Aktie kletterte hingegen von 0,85 US-Dollar bis auf 0,87 US-Dollar. Ich sehe auch hier ein gutes Wachstum, das die Dividende je Aktie des Dividendenkönigs langfristig weiter steigen lassen sollte.

Die Dividende des Dividendenkönigs im Blick!

Aktuell zahlt American States Water eine Dividende je Aktie von 0,5040 US-Dollar je Aktie aus. Bei einem aktuellen Kurs von 74,00 US-Dollar erhalten wir die besagten 2,72 % Dividendenrendite von dem Dividendenkönig. Dabei klotzt das Management eher, als zu kleckern. Denn zuletzt erhöhte das Management die Ausschüttungsumme je Aktie um 8,3 % auf das heutige Niveau.

Mit einer Historie von fast sieben Jahrzehnten beständiger Dividendenerhöhungen ist American States Water ebenfalls eine solide Wahl. Das Ausschüttungsverhältnis erscheint mir mit 57,9 % vergleichsweise moderat. Selbst wenn das Wachstum in einzelnen Jahren ausbliebe, kann der Dividendenkönig die Dividende weiter erhöhen.

Gerade mit 2,7 % Dividendenrendite und dem Kurs als Dividendenkönig dürften langfristig höhere Einkünfte möglich sein. 3 %? 4 %? 5 %? Ist wohl eher eine Frage der Zeit, wie lange du investieren wills. American States Water lasse ich mir jedenfalls jetzt nicht entgehen. Denn auch ein KGV um ca. 20 halte ich für eher moderat bewertet.