Das Management nutzt die Kaufchance bei der Celsius-Aktie – du auch?

Celsius Holdings (WKN: A0YH6K) ist ein Herausforderer von Red Bull und Monster Beverage im Energiedrinkmarkt. Das sind zwei Unternehmen, die sehr viel Wert für ihre Eigentümer und Aktionäre geschaffen haben. In diese Fußstapfen will Celsius treten und plant dazu nicht nur operatives Wachstum, sondern auch den Rückkauf von Celsius-Aktien.

Das begrüßen wir als langfristige Investoren, da der Gewinn und der freie Cashflow durch weniger Anteile geteilt werden und unser Anteil somit an Wert gewinnt. Wichtig ist aber, dass die Käufe zu einem attraktiven Preis stattfinden und aus dem operativen Cashflow finanziert werden. Das prüfen wir jetzt gemeinsam bei Celsius.

Alles Wichtige zu den Rückkäufen der Celsius-Aktie

Das Management von Celsius Holdings hat die Genehmigung erhalten, Aktien im Wert von 300 Mio. US-Dollar zurückzukaufen. Dies entspricht aktuell knapp drei Prozent der Marktbewertung. Die neue Genehmigung unterstreicht die starke Bilanz und Cash-Generierung des Unternehmens. Das Unternehmen ist nahezu schuldenfrei, das heißt, die vorhandene Liquidität in Höhe von 805 Mio. US-Dollar ist ähnlich hoch wie die Verschuldung von 895 Mio. US-Dollar.

Wichtig ist auch, dass die Rückkäufe aus dem operativen Cashflow finanziert werden können. Da der Free Cashflow in den letzten 12 Monaten bei knapp 500 Mio. US-Dollar lag und auch in Zukunft zwischen 300 und 600 Mio. US-Dollar liegen dürfte, ist auch dieses Kriterium erfüllt.

Die Celsius-Aktie scheint jetzt günstig bewertet

In der Pressemitteilung betont CEO John Fieldly, dass er opportunistisch Aktien zurückkaufen möchte, wenn diese – wie aktuell – unterbewertet sind, während das Unternehmen gleichzeitig über ausreichende Kapazitäten verfügt, um in das eigene Wachstum zu investieren und Schulden abzubauen.

Wir sind ebenfalls der Ansicht, dass Celsius mit einem Unternehmenswert zum Umsatzverhältnis von 5,7 und einem normalisierten KGV von 28 attraktiv bewertet ist. Dies gilt auch im Vergleich zu Mitbewerbern wie Monster, das aktuell einen Unternehmenswert zum Umsatzverhältnis von 8,5 und ein normalisiertes KGV von 33 aufweist. Celsius hat geringere Marktanteile und das internationale Geschäft ist deutlich kleiner. Entsprechend könnten die langfristigen Wachstumspfade noch dynamischer sein.

Das Rückkaufprogramm von Celsius Holdings kommt zu einem guten Zeitpunkt. Schließlich ist der Aktienkurs in den letzten Tagen um knapp 40 % eingebrochen, da das Wachstum bei der Marke Celsius kurzfristig nicht wie erwartet hoch war.

Das Programm bestätigt jedoch, dass das Management etwas von guter Kapitalallokation versteht. Das hat auch die Übernahme von Alani Nu gezeigt, mit der die Platzhirsche Monster und Red Bull weiter unter Druck gesetzt werden sollen. Langfristige Investoren sollten den Herausforderer Celsius genau im Auge behalten.

Wie wir die Celsius-Aktie nun sehen

Das Unternehmen hat ein starkes Setup und kann zusammen mit PepsiCo die Position als Nummer 3 im Markt nachhaltig festigen. Die größten Chancen liegen im Wachstum des Marktes für Energy Drinks mit gesunden Inhaltsstoffen wie Ingwer, Guarana und grünem Tee und in der Skalierung des Vertriebs durch die Kooperation mit PepsiCo und Suntory. Celsius und Pepsi müssen so eng zusammenarbeiten wie Coca-Cola und Monster Beverage, dann sind unserer Meinung nach hervorragende Renditen für die Celsius-Aktie möglich. Schon jetzt zeichnet sich ab, dass das Unternehmen sehr profitabel werden kann.

Das größte Risiko der Celsius-Aktie liegt in der Aktienbewertung. Sollten sich die Wachstumserwartungen aus der Kooperation mit PepsiCo nicht erfüllen, könnte es zu einem Kursrückgang kommen.