Realty Income: 0,2695 US-Dollar Dividende pro Monat – so viel ist 2026 drin!

Der bekannte Real Estate Investment Trust (REIT) Realty Income (WKN: 899744) zahlt bekanntlich derzeit 0,2695 US-Dollar Dividende pro Monat an seine Investoren aus. Es handelt sich hierbei um eine der bemerkenswertesten Dividendengeschichten. Denn nicht nur das Intervall, sondern auch die stabilen und leicht wachsenden Zahlungen seit dem Börsengang im Jahre 1994 begeistern viele Anleger.

Mit über 660 monatlichen Dividenden und mehr als 130 Erhöhungen innerhalb dieses Zeitraums gibt es eigentlich nur eine Frage: Wie viel Dividende zahlt Realty Income im Jahre 2026 aus? Es werden wohl mehr als 0,2695 US-Dollar je Aktie. Aber wie viel mehr? Es gibt relativ zuverlässige Erhöhungen von 0,0005 US-Dollar im Vierteljahr. Aber viele Einkommensinvestoren wollen einfach mehr!

Na, ob uns Realty Income diesen Wunsch erfüllen kann? Einerseits bin ich optimistisch, was die fundamentale Stärke angeht. Aber der Kontext könnte vielleicht auf ein Jahr hindeuten, in dem wir uns mit stagnierenden Ausschüttungen zufriedengeben müssen. Sehen wir uns das näher an!

Realty Income: Deutlich mehr als 0,2695 US-Dollar Dividende?!

Wenn wir uns die aktuellen Zahlen ansehen, könnte Realty Income den Sprung zu einer höheren Dividende definitiv wagen. Die 0,2695 US-Dollar oder 0,8085 US-Dollar im Vierteljahr je Aktie sind gut von den Funds from Operations je Aktie in Höhe von 1,08 US-Dollar im dritten Quartal des laufenden Geschäftsjahres 2025 gedeckt. Mit einem Ausschüttungsverhältnis in Höhe von 74,86 % sprechen wir sogar von einem moderaten Wert. REITs sind aufgrund ihres Status schließlich zu hohen Auszahlungen verpflichtet.

Aber was bedeutet das nun? Dass eine höhere Dividende wahrscheinlich ist? Ich fürchte leider: nicht unbedingt. Denn erst kürzlich hat das Management bekannt gegeben, dass man bis zu 150 Mio. neue Aktien ausgeben möchte. Der Zeitraum ist nicht definiert. Ich gehe von einer eher langsamen Verwässerung aus, je nachdem, welche Investitionsmöglichkeiten sich ergeben. Bei einem Aktienkurs von 57,28 US-Dollar würde das aber einer Verwässerung von bis zu 8,5 Mrd. US-Dollar entsprechen. Bei einer Marktkapitalisierung von 52,6 Mrd. US-Dollar könnten also circa 16 % neue Aktien dazukommen. Denen wiederum auch die hohen und höheren Dividenden zustehen.

Dass das Management von Realty Income überhaupt die Verwässerung eingeht, zeigt, dass Liquidität auch nicht üppig vorhanden ist. Das ist sie bei REITs eigentlich nie. Aber in der Bilanz standen zum Ende des letzten Quartals etwa 417 Mio. US-Dollar. Nicht gerade viel. Zumal von den 61 Mrd. US-Dollar an Immobilien 24,7 Mrd. US-Dollar fremdfinanziert sind. Auch das nicht unüblich für einen REIT. Aber es zeigt, dass Liquidität für höhere Dividenden bei einer ausstehenden Verwässerung eben nicht so stark vorhanden ist.

Gibt es also tendenziell eher eine Nullrunde?!

Realty Income dürfte die Dividende je Aktie daher im kommenden Jahr weiter erhöhen. Zumindest um die üblichen 0,0005 US-Dollar je Aktie. Aber wenn das Management sich zu einer schnellen Verwässerung entschließt, könnte die Liquiditätsplanung erst einmal wichtiger sein. Positiv ist hingegen, dass der REIT bereits geeignete Objekte findet. So hat man beispielsweise zuletzt in Las Vegas erneut ein Zentrum für 800 Mio. US-Dollar erworben. Es wird zukünftig mit Mieterlösen zum Gesamterfolg beisteuern.

Im Endeffekt glaube ich daher, dass die Dividende von Realty Income, beziehungsweise deren Höhe, von der Ausführung des Managements abhängt. Wenn man glaubt, dass man direkt 30 bis 50 Mio. neue Aktien ausgeben muss, um Liquidität aufzubauen, könnte die Dividende eher konstant bleiben. Hält man sich die Option jedoch offen oder investiert erlöste Mittel direkt, könnte durchaus Spielraum für eine wachsende Ausschüttung vorhanden sein. Denn die Zahlen bleiben weiterhin gut.

Grundsätzlich solltest du aber nicht den großen Sprung bei der Dividende erwarten: Denn Realty Income erhöht für gewöhnlich eher zwischen 2 % und 5 % im Vergleich zu vorher, wenn es mal ein höheres Wachstum gibt. Einen solchen Schritt sehe ich für das Jahr 2026 aber nicht als in Stein gemeißelt an. Muss es aber auch nicht zwangsläufig. Denn mit einem Kurs-FFO-Verhältnis von ca. 13 und einer Dividendenrendite von deutlich über 5 % können wir wohl auch zwölf Monate auf ein höheres Wachstum verzichten.