W. P. Carey: Dividenden-Traum mit 5,63 % Rendite wird wahr!

W. P. Carey (WKN: A1J5SB) ist ein Dividenden-Traum, wenn du mich fragst. Okay, der Aktienkursverlauf könnte besser sein. In den letzten fünf Jahren sehen wir quasi eine tote halbe Dekade. Denn die gestiegenen Zinsen führen zu bilanziellem Druck und zugleich zu Festgeld und Tagesgeld, das deutlich attraktivere Konditionen mit mehr Sicherheit boten.

Es ist einfach zu erklären, was dann passiert ist: Die Aktie von W. P. Carey sank. Denn die Investoren fordern mehr Rendite, wenn sie ihr Geld dem unternehmerischen Risiko aussetzen. Das führt aber auch dazu, dass wir jetzt die Aktie mit 5,63 % Dividendenrendite kaufen können. Klingt gar nicht so verkehrt? Kann ich voll verstehen.

Aber es wird noch besser. Denn der von mir skizzierte Dividenden-Traum wird immer wahrer. Bereit? Dann lass uns einmal schauen, was das für Buy-and-Hold-Investoren bedeutet. Kleiner Spoiler: Ich glaube, du kannst dich auf ein wachsendes passives Einkommen einstellen.

W. P. Carey: (M)Ein Dividenden-Traum

Um es kurz zu machen: Seit einigen Quartalen vertrete ich die These, dass W. P. Carey eben nicht nur eine High-Yield-Aktie mit dem klassischen Profil der Stagnation ist. Es kommt auch eine gewisse Dynamik in die Erhöhungen der Dividende rein. Das Management erhöhte zuletzt wiederholt um 0,01 US-Dollar je Aktie und Vierteljahr die eigene Ausschüttungssumme je Aktie. Das ist insofern bemerkenswert, als dass es noch vor einigen Jahren eine Erhöhung um 0,2 US-Cent je Aktie gegeben hat. Mit einem Wachstum von unter 1 % konnten wir kaum nennenswerte Wachstumsraten verzeichnen.

Nun hat W. P. Carey bei der Dividende für das vierte Quartal 2025 erneut das Muster bestätigt. Es gibt wieder einmal 0,01 US-Dollar je Aktie mehr. Also einen Cent. Das durchschnittliche Wachstum liegt damit bei 4,5 % pro Jahr. Und exakt das ist bemerkenswert. Denn gerade in Kombination mit deutlich über 5 % Dividende wird die Aktie von W. P. Carey zu einem Traum.

Rechnen wir ein bisschen weiter. Selbst wenn das Management des REITs die eigene Dividende je Aktie um abgerundet 4 % pro Jahr erhöhen würde, so läge die Dividendenrendite in fünf Jahren bei 6,85 %. Rein rechnerisch, natürlich. Nach 10 Jahren würden wir hingegen 8,33 % erhalten. Wenn das Wachstum sogar 20 Jahre anhielte, läge die Dividendenrendite rein rechnerisch bei ca. 12,34 %. Es ist natürlich sehr schwierig, über so lange Zeiträume zuverlässig zu planen. Zinsen können sich verändern und ebenso ganze Märkte. Aber wir erkennen, dass die Aktie von W. P. Carey mit diesem Dividendenwachstum eine gute bis marktschlagende Rendite ermöglichen könnte. Zumal die Dividende je Aktie schon heute bei einem Ausschüttungsverhältnis von ca. 74,6 % absolut gut gedeckt ist.

Es braucht Wachstum … aber der REIT kann liefern!

Natürlich braucht das Dividenden-Träumchen W. P. Carey dafür operatives Wachstum. Aber exakt das ist der zweite Teil des Grundes, warum ich hier von einer interessanten Chance für ein passives Einkommen spreche. Denn der Real Estate Investment Trust hat vor einigen Jahren beschlossen, sich von den Office-Immobilien zu trennen. Wir können sagen: Das war der richtige Schritt. Denn das Segment war der operative Bremsklotz, der ein langsames Wachstum verursacht hat. Natürlich wurde die Dividende dafür gekürzt. Wir haben innerhalb von ca. zwei Jahren aber einen REIT zurück, der operativ auf dem Niveau von vorher ist. Nur mit einem rasanteren Wachstum.

Im dritten Quartal des Jahres 2025 stiegen die Funds from Operations je Aktie beispielsweise um 5,9 % auf 1,25 US-Dollar. Das Management hat in diesem Jahr einen wahren Lauf guter Prognoseerhöhungen hinter sich. Möglich wird das einerseits durch einen moderaten Kredithebel. Aber andererseits auch durch Investitionen in neue Projekte mit einem Volumen von voraussichtlich 1,8 bis 2,1 Mrd. US-Dollar. Die Konzentration liegt dabei auf renditestarke Logistik-Immobilien. Hier gibt es nicht nur eine große Auslastung, sondern zugleich regelmäßige Mietpreiserhöhungen.

Mein Fazit lautet daher: Die Aktie von W. P. Carey ist ein Dividenden-Traum, weil das Management die richtigen Weichen gestellt hat. Operativ läuft das Wachstum. An der Oberfläche dadurch das Dividendenwachstum. Jetzt haben wir noch die Chance, die Aktie mit 5,63 % Dividendenrendite und einem Kurs-FFO-Verhältnis von ca. 13,2 für das laufende Geschäftsjahr 2025 zu kaufen. Die Frage ist, wie lange noch. Zumal die Zinsen sinken könnten und sich Einkommensinvestoren wohl früher oder später auf die Suche nach Ersatz für Tages- und Festgeld begeben.