Allianz-Aktie: In 10 Jahren 10 % Dividende – so wahrscheinlich ist das!

10 % Dividende von der Allianz-Aktie (WKN: 840400)? Okay, bleiben wir einmal auf dem Teppich: Bei der zuletzt ausgeschütteten Zahlung in Höhe von 15,40 Euro und den aktuellen Aktienkursen liegt die Dividendenrendite bei gerade einmal 4,06 %. Es braucht daher eine Menge Wachstum, wenn wir diese Messlatte erreichen wollen.

Unmöglich erscheint es aber nicht. Bei der Allianz-Aktie hat es bereits so manche starke Erhöhung der Dividende gegeben. In den letzten zehn Jahren wuchs die Ausschüttungssumme je Aktie durchschnittlich um rund 8 % pro Jahr. Teilweise hat es auch ein deutlich höheres Wachstum gegeben. So zum Beispiel beim Sprung von der Zahlung für das Geschäftsjahr 2022 auf 2023, wo das Dividendenwachstum bei 21 % gelegen hat.

Das Dividendenwachstum bei der Allianz-Aktie kann durchaus noch anhalten. Aber sind 10 % Dividende in zehn Jahren möglich? Rechnen wir ein wenig herum, welches relative Wachstum nötig wäre. Die Antwort wird dich vielleicht überraschen. Aber wohl auch das Fazit, das wir am Ende ziehen.

Allianz-Aktie: Das braucht es für 10 % Dividende in 10 Jahren!

Die erste Herausforderung stellt die mathematische Berechnung dar. Ein Zinsrechner hilft uns aber, eine Antwort zu finden. Wir müssen lediglich nach dem benötigten Zins suchen und die 4,06 % als Anfangs- und die 10 % als Zielwert definieren. Et voilà: Der Rechner spuckt ein benötigtes Wachstum von 9,433 % pro Jahr aus, um dieses Ziel zu erreichen.

9,433 % Dividendenwachstum pro Jahr sind möglich, keine Frage. Der Wert liegt jedoch bereits über dem durchschnittlichen Wachstum der letzten zehn Jahre. Wir sehen daher, dass der erste Indikator leicht dagegen spricht. Auf der Kehrseite würde ein weiteres Dividendenwachstum von 8 % pro Jahr bedeuten, dass die Dividendenrendite von 4,06 % auf 8,77 % wächst. Keine Frage: Auch das wäre nicht der schlechteste Wert für einen Konzern, der die Dividende seit rund zwei Jahrzehnten konsequent konstant hält. Aber hiermit würden wir das Ziel von 10 % Dividende in zehn Jahren verfehlen.

Wir kennen nun also den benötigten Pfad für 10 % Dividende bei der Allianz-Aktie. Blicken wir jetzt also ins operative Zahlenwerk und betrachten einmal, was im Detail möglich ist. Es braucht Wachstum. Aber vielleicht auch eine Verschiebung des Ausschüttungsverhältnisses.

Die Feinheiten: Mit dem Wachstum eine Chance?!

Bei der Allianz-Aktie sehen wir jedenfalls, dass die Voraussetzungen nicht unattraktiv sind. Im bisherigen Jahre 2025, dessen Zahlen für die ersten neun Monate wir kennen, stieg der Gewinn je Aktie um 12,2 % auf 21,43 Euro. Das entspräche grundsätzlich einem Wachstum, das ausreichend wäre. Wir müssen aber drei Dinge in die Waagschale werfen, die eine reine Fortschreibung nicht so einfach möglich machen. Erstens handelt es sich um einen Wert für die ersten neun Monate. Das bedeutet, dass ein schwächeres viertes Quartal das Ergebnis je Aktie schwächer ausfallen lassen könnte. Genaueres werden wir noch in dieser Woche erfahren.

Zweitens ist ein Neunmonatswert nicht unbedingt repräsentativ für einen Zeitraum von zehn Jahren. Hier ändert sich womöglich das Zinsniveau. In der Versicherungsbranche kann es einzelne, schwierige Jahre geben. All sowas kann ein benötigtes Gewinnwachstum bei der Allianz-Aktie in Höhe von über 9 % ein wenig aufweichen. Drittens rechnet auch das eigene Management eher mit einem Ergebniswachstum je Aktie in Höhe von 7 bis 9 % pro Jahr. All diese Faktoren zeigen, dass die Dividendenrendite wohl eher nicht auf 10 % steigt.

Möglich wäre lediglich, das Ausschüttungsverhältnis auszudehnen. Das Management der Allianz schüttet derzeit 60 % des auf die Aktionäre entfallenden Gewinns per Dividende aus. Weitere 15 % investiert der DAX-Versicherer hingegen in Aktienrückkäufe. Das ist exakt das Niveau an Kapitalrückführungen, das die Dividendenpolitik vorschreibt. Möglich wäre entweder eine Sonderdividende anstelle der Aktienrückkäufe. Oder eine Anhebung der Dividende je Aktie auf mehr als 60 % des Ergebnisses je Aktie. Bedenken sollten wir aber auch, dass der Allianz wohl eine stabile Ausschüttung wichtiger ist als ein kurzer Peak.

Mein Fazit: Die Allianz-Aktie zahlt in 10 Jahren eher nicht 10 % Dividende aus!

Unterm Strich fällt mein Fazit daher gemischt aus. Die Allianz-Aktie wird wohl im Laufe der nächsten zehn Jahre nicht 10 % Dividende auszahlen. Dafür ist das prognostizierte Wachstum zu klein. Temporäre Peaks wie im Moment beim Ergebniswachstum je Aktie können wir nicht nach Belieben fortschreiben. Meine Modelle und Annahmen zeigen jedoch auch, dass je nach Wachstum zwischen 6 und 8 % Dividende auf Basis des heutigen Einstandskurses möglich sein können. Das halte ich für ebenfalls nicht verkehrt.

Denn stabile 6 bis 8 % Dividende von der Allianz-Aktie auf Dauer erscheinen mir eine gute Chance zu sein, um langfristig ein Vermögen aufzubauen. Wenn das moderate Wachstum anhält, benötigen 10 % Dividende vielleicht 12 Jahre, vielleicht 14 oder 15.