5,41 % Dividende, wenig Risiko nach unten & 38 % Kurspotenzial: Ist diese Aktie das wert?!

Wenn eine Aktie dir 5,41 % Dividende zahlt, es wenig Risiko nach unten gibt und darüber hinaus ein Kurspotenzial von 38 % besteht: Wäre das eine Investition für dich? Um ganz ehrlich zu sein: Für mich sind solche Chancen eher speziell. Sie eignen sich nur begrenzt für einen maximalen Vermögensaufbau. Denn häufig glänzen solche defensiven Aktien mit eher wenig Aufwärtspotenzial. Man muss schon auf eine sehr günstige Bewertung achten, um eine gute Gesamtrendite zu erzielen.

Das ist meiner Meinung nach bei der Aktie von General Mills (WKN: 853862) der Fall. Sie bietet bei den aktuellen Auszahlungen von 0,61 US-Dollar je Vierteljahr eine Dividendenrendite von 5,41 %. Zudem dürfte das Abwärtsrisiko eher begrenzt sein, die Aufwärtschance ist vorhanden, wenn die Aktie ihre vorherige Stärke erreicht und mit einem eher fairen Kurs-Gewinn-Verhältnis von 15 bewertet ist. Dann wären rein rechnerisch sogar 38 % drin.

Es ist besser als nix, keine Frage. Zumal die Dividende durchaus solide und hohe Renditen bis in die Zukunft tragen kann. Aber bewerten wir eher einmal meine Annahmen, bevor wir uns um die langfristig orientierte Chance sorgen.

5,41 % Dividende & 38 % Kurspotenzial: Woher stammen diese Annahmen?!

Die Aktie von General Mills wird, gemessen am 2025er Gewinn je Aktie in Höhe von 4,10 US-Dollar, mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 10,8 bewertet. Das erscheint mir tendenziell zu preiswert. Sogar so preiswert, dass meine These eher ist, dass die Aktie nicht mehr stark korrigiert. Es hängt jedoch vom Wachstum ab. In diesem Jahr antizipiert der Markt einen Gewinnrückgang von bis zu 15 %. Keine Frage, das ist kein Zuckerschlecken. Es ist aber eher nicht  unternehmens-, sondern marktspezifisch. Denn alle Lebensmittel- und Getränkekonzerne spüren preissensible Verbraucher, die sich zum Teil mit Abnehmprodukten den Appetit verderben. Nicht der einfachste Markt.

Gleichwohl ist meine These auch, dass General Mills in den nächsten zwei bis drei Jahren wieder zur alten Stärke zurückfinden wird. Neue Produkte, womöglich Aktienrückkäufe, eine schlankere und markenzentriertere Produkt-Pipeline und Wachstumsmärkte wie Tiernahrung können einen Gewinn je Aktie wie 2025 wieder realistisch erscheinen lassen. Dann würde die Aktie von General Mills voraussichtlich nicht mehr mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von ca. 10,8 bepreist sein. In diesem Szenario und mit einem moderaten Gewinnwachstum pro Jahr von 4 % halte ich ein KGV von 15 eher für fair bewertet. Das würde ausgehend von dem heutigen Bewertungsniveau ein Kurspotenzial von 38 % bedeuten. Die Aktie könnte bis auf etwa 61 US-Dollar steigen.

Was danach kommt? Wohl eher moderate Performances. Vielleicht eher 4 % Kurssteigerung pro Jahr, die ich dann für fair und realistisch halte. Das dürfte auf einer Linie mit dem Gewinnwachstum liegen. Die Dividende in Höhe von 5,41 % kann man sich aber heute auch für die Zukunft sichern: Denn bei einem Ausschüttungsverhältnis von unter 60 %, 120 Jahren mit einer Dividende und 40 konstanten Jahren ohne eine einzige Kürzung denke ich: Das Management von General Mills dürfte stets zumindest Stabilität halten. Trotzdem dürfte die Gesamtrendite irgendwo um 9 bis 10 % pro Jahr liegen. Nicht sehr hoch. Aber unterm Strich doch leicht interessant, wenn wir von einem defensiven und zeitlosen Lebensmittelkonzern ausgehen.

Der Mix für Besser-als-nix!

Insgesamt sage ich jedoch auch, dass die Aktie von General Mills eher meinem Besser-als-nix-Ansatz entspricht. 5,4 % Dividende und 4 % Aktienkurssteigerung bilden eher eine moderate Rendite. Die defensive Dividendenaktie wird wohl niemals mit Wachstumsaktien oder Tech-Aktien mithalten können. Gerade jetzt kann das trotzdem interessant sein: Denn wir erleben die Aktie tendenziell eher am Tiefpunkt und in einer schwierigen Marktphase. Sowie auch nach einer Korrektur von über 50 % seit den Hochs im Jahre 2023.

Hinterfrage dich trotzdem, ob dir ein moderater Vermögensaufbau wirklich zusagt. Es geht bei General Mills um eine zugegebenermaßen aktuell hohe Dividende. Aber auch hier um ein eher begrenztes Steigerungspotenzial. Lange Zeit hielt der US-Konzern die eigene Dividende sogar lediglich konstant. Es könnte daher auch jetzt vieles auf einen Zeitraum mit eher 1 bis 3 % Dividendenwachstum in den nächsten drei bis fünf Jahren hindeuten. Vielleicht sogar verbunden mit einzelnen Jahren, in denen die Ausschüttungssumme je Aktie und Vierteljahr gar nicht wächst.

Wenn du mehr willst, bleibe vielleicht lieber bei Tech-Aktien oder Wachstumsraketen. Aber wenn du beispielsweise ein defensives ETF-Portfolio mit einer ebenfalls soliden und defensiven Dividendenaktie um ein passives Einkommen erweitern willst, dann könnte General Mills ein interessanter und jetzt günstiger Name sein.