PayPal vs. Block: Welche Aktie jetzt attraktiver ist!

PayPal (WKN: A14R7U) und Block (WKN: A143D6) teilen sich einen Markt. Im Grunde handelt es sich bei beiden US-Tech-Konzernen um Zahlungsdienstleister. Die Details mögen etwas verschieden sein. Block besitzt beispielsweise mit Square noch einen Anbieter von Infrastruktur für kleinere und mittelgroße Geschäfte.

Wohingegen PayPal eher den Privatkundenmarkt adressiert. Auch hier ist Block mit der Cash App prominent vertreten. Dadurch ergibt sich eine ziemlich große Schnittmenge.

Die für Investoren interessante Frage lautet jedoch: Welche dieser beiden Aktien ist jetzt attraktiver? Finden wir es heraus, indem wir uns die Bewertung, das Wachstum und die Aussichten ansehen. Versuchen wir danach zu einem klaren Fazit zu kommen.

PayPal: Die Aktie ist günstig und bereits profitabel!

Die Aktie von PayPal hat massiv gelitten, keine Frage. Sie notiert derzeit zu einem Aktienkurs von 40,70 US-Dollar. Auch in 2026 liegt das Minus bei rund 30 %, seit ihren Rekordhochs hat die Aktie weit über 80 % an Wert verloren. Es ist ein tiefer Fall für eine starke Marke. Wobei der US-Konzern sehr profitabel ist.

PayPal kam im Geschäftsjahr 2025 auf ein Ergebnis je Aktie von 5,41 US-Dollar. Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 7,5 sind wir im tiefen Deep-Value-Bereich. Der Umsatz je Aktie liegt mit 34,44 US-Dollar ebenfalls nahe am Aktienkurs. Ein Kurs-Umsatz-Verhältnis (KUV) von 1,2 erscheint ebenfalls nicht teuer. PayPal investiert derzeit etwa 6 Mrd. US-Dollar pro Jahr in die eigene Aktie, womit 4 % aller Aktien pro Quartal (!) gekauft und eingezogen werden können. Das Management investiert massiv in die eigene Aktie, um die Werte für die Investoren zu steigern.

Daneben baut der US-Konzern eine neue Dividende aus. Zwar werden mit 0,14 US-Dollar lediglich 10 % des Gewinns an die Investoren ausgezahlt. Dafür kommt PayPal auf eine doch recht ansehnliche Dividendenrendite von 1,4 %. Alles schreit hier „Value, Value, Value!“. Wobei es für die geringe Bewertung einen Grund gibt: Im Jahre 2026 dürfte PayPal den Gewinn nicht steigern, sondern im Best-Case lediglich konstant halten können. Auch ein kleinerer Rückgang im mittleren einstelligen Prozentbereich erscheint möglich. Das zeigt, dass PayPal derzeit nicht in Bestform ist. Obwohl das Zahlungsvolumen weiterhin um rund 8 % gewachsen ist, was immerhin ein wachsendes Geschäft unterstreicht.

Die PayPal-Aktie verbrieft daher eher die Chance, von einem profitablen Zahlungsdienstleister zu einer günstigen Bewertung zu profitieren. Und was ist bei Block los?

Block: Mehr Dynamik, mehr Risiko!

Beim Wettbewerber Block sehen wir hingegen eine andere Ausgangslage. Das Nettoergebnis im Geschäftsjahr 2025 war mit 1,3 Mrd. US-Dollar zwar ebenfalls im positiven Bereich. Wir sehen hier bei einer Marktkapitalisierung von 40,6 Mrd. US-Dollar allerdings eine teurere Bewertung mit einem KGV von 31. Auch das KUV ist mit einem Wert von 1,5 leicht teurer. Eine Dividende gibt es hier hingegen nicht.

Dafür setzt auch Block massiv auf Aktienrückkäufe, um den Wert jeder Aktie zu steigern. Das Management verkündete per Ende des letzten Jahres, rund 5 Mrd. US-Dollar in die eigene Aktie investieren zu wollen. Damit könnten rund 10 % der ausstehenden Aktien gekauft und eingezogen werden. Wobei die Spanne bis zu drei Jahre umfasst. Wir sehen daher, dass PayPal mehr Geld in die eigene Aktie investiert. Aber vor allem auch, weil der bekanntere Konzern deutlich profitabler ist.

Block will jetzt aber die Nadel massiv bewegen. Das Management stellte beim letzten Capital Market Day das Ziel vor, den Nettogewinn im laufenden Jahr und in den folgenden zwei Jahren um mindestens 30 % pro Jahr zu steigern. Das KGV könnte in drei Jahren also bis auf etwa 14 sinken. Es wäre trotzdem noch doppelt so teuer wie bei PayPal. Im ersten Quartal des neuen Jahres 2026 hat Block zumindest das bereinigte Ergebnis je Aktie um 51 % auf 0,85 US-Dollar gesteigert. Wobei das nominelle Nettoergebnis mit -0,52 US-Dollar aufgrund von Sondereffekten in die roten Zahlen gerutscht ist. Block sollte daher in den restlichen Quartalen bessere Zahlen liefern.

Wenn Block den Gewinn um 30 % pro Jahr steigern kann, erscheint die Bewertung dennoch nicht zu teuer. Hier lautet das Credo also: Wenn das Wörtchen „wenn“ nicht wäre.

Zwei Aktien für verschiedene Investoren?!

Kommen wir nun zu einem Fazit: Um es klar zu formulieren: Sicherer erscheint mir die Aktie von PayPal. Mit dem deutlichen Minus sehen wir eine höhere Sicherheitsmarge. Die Marke ist international sehr bekannt. Bei den jetzigen Kennzahlen wie KGV, Dividende und Co. halte ich die Bewertung für zu günstig. Meiner Meinung nach ist hier ein KGV von 10 schnell wieder drin. Perspektivisch halte ich Werte von 15 für möglich, wenn es ein leichtes Wachstum gibt. Die ausgebombte Ausgangslage bietet meiner Meinung nach eine gute Chance auf Rendite. Die Aktie wäre daher aus der Perspektive der Sicherheit heraus mein Favorit.

Block kann hingegen die höhere Rendite ermöglichen, da das Wachstum stärker ist. Wenn der Verfolger den Gewinn um 30 % pro Jahr steigern kann, wäre ein KGV von ca. 30 auch in drei Jahren noch denkbar. Es könnte ein Kurspotenzial von über 150 % ausgehend von der aktuellen Bewertung bestehen. Trotzdem erscheint mir die Aktie dadurch anfälliger für Korrekturen, da hier größere Erwartungen eingepreist werden.

Ich persönlich habe beide Aktien im Depot. Sogar relativ gleichgewichtet. Je nachdem, welches Risikoprofil du verfolgst, sind die eine, die andere oder gegebenenfalls auch beide Aktien für dich interessant.