100 x Allianz-Aktie: Das kannst du erwarten!

Du willst dir 100 Mal die Allianz-Aktie (WKN: 840400) ins Depot legen? Es wäre wohl in den meisten privaten Depots eine größere Position. Bei einem aktuellen Aktienkurs von 400,40 Euro wären immerhin 40.040 Euro nötig. Aber es könnte trotzdem etwas sein, das für einige realistisch ist.

Die große Preisfrage ist: Was passiert mit 100 Mal Allianz-Aktie im eigenen Depot? Die schnelle Antwort: Wir erhalten eine hohe Dividende, investieren in einen moderat bewerteten Versicherungskonzern und unser Aktienpaket wächst kontinuierlich an, ohne, dass wir auch nur eine weitere Aktie kaufen müssen.

Die ausführlichere Antwort ist ein wenig komplexer. Aber auch dem nehmen wir uns jetzt an.

Allianz-Aktie: Die Dividende, die Aktienrückkäufe!

Fangen wir zunächst mit einem für viele Investoren sehr wichtigen Aspekt an: den Kapitalrückführungen. Die Allianz-Aktie zahlte dieses Jahr 17,10 Euro je Aktie als Dividende an die Investoren aus. Wenn du 100 Anteilsscheine des DAX-Konzerns besitzen würdest, erhieltest du entsprechend 1.710 Euro als Gesamtdividende. Natürlich brutto. Die Steuer thematisieren wir jetzt mal nicht. Die Dividendenrendite läge bei 4,27 %. Das ist ein solider Wert. Wobei der DAX-Konzern in der Vergangenheit durchaus höhere Ausschüttungsrenditen gebracht hat.

Wer 100 Allianz-Aktien besäße, der würde außerdem einen Besitzanteil von 0,0000263069 % an dem Gesamtkonzern halten. Das klingt … wenig? Nun ja, vergessen wir nicht: Es handelt sich um einen Multi-Milliarden-Euro-Konzern. In jedem Fall wächst der Anteil sogar weiter. Denn das Management kauft derzeit für 2,5 Mrd. Euro eigene Aktien zurück. Rein rechnerisch würde sich der Wert danach auf ca. 0,0000265352 % erhöhen. Auch das ist nicht die Welt. Aber beständige Aktienrückkäufe erhöhen den Wert auch in Zukunft weiter.

Dividende und Aktienrückkäufe kommen zusammen auf eine Kapitalrückführungsrendite von 5,92 % bei der Allianz-Aktie. Das bedeutet, dass das Management uns im größeren Stil direkt an dem Gewinn beteiligt. Gute Aussichten für Investoren, die auf passives Einkommen und wachsende Besitzanteile aus sind.

Die aktuelle Bewertung und das Wachstum

Die Allianz-Aktie ist bei einem aktuellen Aktienkurs von 400,40 Euro und einem 2025er Gewinn je Aktie von 27,69 Euro mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von knapp 14,5 bewertet. Das ist nicht mehr Deep-Value, wie vor einigen Monaten. Da lag das KGV regelmäßig eher bei 12 oder tiefer. Aber es ist immer noch moderat. Die Gewinnrendite läge bei etwa 7 % pro Jahr. Wobei das Wachstum der wichtigste Schlüssel für die Gesamtrendite für uns Investoren ist.

Das Management der Allianz-Aktie will das Ergebnis je Aktie bis zum Geschäftsjahr 2027 einschließlich um 7 bis 9 % pro Jahr steigern. Den Wert können wir durchaus als Mindestangabe verstehen, in vielen Jahren toppte das Management zuletzt die Wachstumsprognose. Dadurch würde sich das KGV im schlechtesten Fall (7 % pro Jahr) auf 12,6 verbessern. Am oberen Ende der Prognosespanne würde das KGV auf 12,2 schrumpfen. Damit wären wir spätestens wieder auf einem Bewertungsniveau, das wir als sehr fair bezeichnen können. Unter der Voraussetzung, dass mindestens ein Gewinnwachstum pro Jahr von 3 % anhält.

Die Allianz-Aktie schafft allein dank der Aktienrückkäufe ein Gewinnwachstum von etwa 1,7 % pro Jahr. Das bedeutet, dass ich ein Wachstum von 3 % pro Jahr mindestens für realistisch halte. Wobei all das natürlich immer unter dem Vorbehalt steht, dass einzelne Geschäftsjahre mit besonders hohen Schäden auch zu Rückgängen führen können.

Allianz: Würde ich heute 100 Aktien kaufen?!

Das wiederum führt uns zu unserer finalen Frage: Würde ich heute 100 Allianz-Aktien kaufen? Meine einfache Antwort: Nein. Zumindest nicht alle. Die Anteilsscheine haben seit Herbst des Jahres 2022 um 144 % zugelegt. Getragen wurde das zum großen Teil vom Gewinnwachstum, keine Frage. Aber Faktoren wie der Markt, die Zinsen und günstige Aussichten haben dazu beigetragen. Jetzt hat der Markt viel davon eingepreist. Die Bewertung ist nicht teuer, aber eben doch deutlich gestiegen.

Was ich wohl tun würde, wenn ich keine Allianz-Aktie in meinem Depot hätte: eine kleinere Position aufbauen und bei günstigeren Kursen ausbauen. Denn ich bin mir sicher: Irgendwann wird es auch diesen DAX-Konzern mal wieder günstiger zu kaufen geben. Dann plane ich persönlich den Ausbau meiner Position auf 100 Aktien. Oder gegebenenfalls auch mehr.