Mit Wirkung zum 29. Dezember 2022 hat The Motley Fool seine Geschäftsanteile an Fool.de an Aktienwelt360 verkauft. Ab diesem Zeitpunkt trägt Aktienwelt360 die alleinige Verantwortung und Kontrolle für alle neuen Inhalte auf Aktienwelt360.de.

PayPal-Aktie: Die etwas andere Ökosystem-Kennzahl!

Ein Mobile Payment Nutzer bezahlt mit PayPal Venmo
Die Bezahlplattform Venmo ist unter Millenials sehr beliebt. Quelle: PayPal Holdings Inc.

Hinter der PayPal-Aktie (WKN: A14R7U) steckt ein gigantisches Ökosystem. Ich hoffe, damit verrate ich dir nicht eine wesentliche Quintessenz. Aber mit 432 Mio. Kunden und einem Zahlungsvolumen von über 1,2 Billionen US-Dollar steckt eine Menge Vertrauen in dem Unternehmen und auch der Aktie. Auch das sollte man als Qualität würdigen.

Aber errechnen wir eine etwas andere Kennzahl: Die, wie viel Börsenwert je Kunde in der jetzigen Bewertung enthalten ist. Welche Aussage wir anhand dessen treffen können? Sagen wir es so: Es gibt eine viele Möglichkeiten, wie wir die Dinge betrachten können.

4 „inflationssichere” Aktien, die man heute kaufen kann!
Kein Zweifel, die Inflation steigt sprunghaft an. Investoren sind verunsichert. Geld, das nur auf der Bank liegt, verliert Jahr für Jahr an Wert. Aber wo solltest du dein Geld anlegen? Hier sind 4 Aktien-Favoriten der Redaktion von Aktienwelt360, in die du bei steigender Inflation investieren kannst. Fordere die kostenlose Analyse jetzt hier an.

PayPal-Aktie: Die etwas andere Ökosystem-Kennzahl

Es mag für dich vielleicht etwas komisch aussehen, aber PayPal kommt derzeit auf eine Marktkapitalisierung in Höhe von 102,4 Mrd. US-Dollar. Wenn wir die Anzahl der 432 Mio. Kunden ins Verhältnis zur Börsenbewertung setzen, so erhalten wir durchschnittlich 237 US-Dollar je Kunden. Im Kern ist das die Kennzahl, um die es heute geht. Wobei die Frage ist: Ist es das denn überhaupt wert, sollten wir als Investoren diesen Preis bezahlen?

Gehen wir auf eine andere Seite hinüber. PayPal hat im letzten Geschäftsjahr 2021 25,4 Mrd. US-Dollar an Umsatz erzielt. Das bedeutet, dass jeder Kunde im Durchschnitt einen Umsatz in Höhe von 58,80 US-Dollar erlöst hat. Das ist definitiv nicht wenig und für meinen Geschmack deutet das auf ein Geschäftsmodell hin, bei dem das Management aus dem Ökosystem eine Menge herauskitzeln kann. Jeder Kunde ist wertvoll.

Trotzdem: Der Kaufpreis entspricht in etwa auch dem vierfachen Umsatzpotenzial je Kunde. Natürlich auch, weil das Kurs-Umsatz-Verhältnis der PayPal-Aktie bei ca. 4 liegt. Jetzt wird es jedoch trotzdem interessant. Die Kernfrage ist, wie weit sich die Diskrepanz zwischen Bewertung je Kunde und Umsatz je Kunde noch minimieren kann. Entweder, indem mehr Kunden dazukommen, was den Preis je Kunde reduziert. Oder aber, weil das Management des US-Konzerns die Take-Rate von derzeit knapp über 2 % noch erhöhen kann. Gelingt es auf die eine oder andere Weise, ist Potenzial vorhanden. Keine Frage: Die Monetarisierung ist heute bereits gut. Aber sie bietet noch Verbesserungspotenzial.

Vielleicht ein anderer Gedanke

Ganz ehrlich: Kaufe die PayPal-Aktie nicht, weil ein Kunde 237 US-Dollar kostet, wenn du jetzt kaufst. Das wäre die falsche Investitionsthese. Aber vielleicht ermöglicht dir dieser Überblick noch eine neue Dimension, wie du die Chance bewertest. Ich sehe jedenfalls noch Potenzial, den Umsatz je Kunden und auch die Kundenbasis bedeutend zu erweitern. Das wiederum dürfte die jetzige Bewertung mittel- bis langfristig relativieren. Im Kern ist das ein wesentlicher Bestandteil meiner Investitionsthese, nur eben anders ausgedrückt.

Der Bärenmarkt-Überlebensguide: Wie du mit einer Marktkorrektur umgehst!

Ein erneutes Aufflammen von Corona in China, Krieg innerhalb Europas und eine schwächelnde Industrie in Deutschland in Zeiten hoher Inflation und steigender Zinsen. Das sind ziemlich viele Risiken, die deinem Depot nicht guttun.

Hier sind vier Schritte, die man unserer Meinung nach immer vor Augen haben sollte, wenn der Aktienmarkt einen Rücksetzer erlebt.

Klick hier, um diesen Bericht jetzt gratis herunterzuladen.

Vincent besitzt Aktien von PayPal. The Motley Fool besitzt und empfiehlt Aktien von PayPal Holding.

Wo du jetzt 1.000 EUR investieren kannst

Anlage-Experte Florian König von Aktienkompass hat soeben seine 5 Top Aktien veröffentlicht, in die du seiner Meinung nach jetzt investieren kannst.

Klick hier für alle Details!