Fang’ nicht so mit Aktien an wie ich!

Als ich mit Aktien anfing, stand ich vor einer Wahl: Soll es die BMW-Aktie oder doch die BASF-Aktie sein? Eine Wahl, die ich im Nachhinein in beiden Fällen bereut hätte. Der Wert fiel, die Dividende wurde bei beiden DAX-Werten mittlerweile gesenkt. Es war vor allem Lehrgeld, das ich zahlte.

Lehrgeld, das du nicht auch zahlen musst. Wenn du jetzt mit Aktien anfängst, höre daher besser auf meinen Rat. Ich möchte sicherstellen, dass deine ersten Schritte auf das Börsenparkett direkt erfolgreicher verlaufen.

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Fange an mit Aktien: Aber verstehe das Geschäft!

Was ich damals sowohl bei BASF, als auch bei BMW kaum analysiert habe, ist das Geschäft. Meine Einschätzung damals war, grob gesagt: Hm, beide Konzerne verdienen irgendwie Geld. Ich kenne die Automobile. Gleichzeitig sehe ich in Münster am Bahnhof das Werk des Chemiekonzerns. Was kann also falsch laufen? Chemie und Autos wird wohl funktionieren. Also das KGV angesehen, die Dividendenrendite und irgendeine Entscheidung getroffen.

Natürlich bin ich heute schlauer. Aber genau das ist der Punkt: Es ist wichtig zu verstehen, was das Geschäftsmodell ausmacht, bevor du eine Aktie kaufst. Ist das Segment zyklisch, das heißt, unterliegt es starken Schwankungen? Gibt es starke Wettbewerber? Wächst der Markt? Solche Fragen sind überaus entscheidend. Denn im Falle von BASF und BMW sind beide Geschäftsmodelle zyklisch. Sie schwanken mit den Konjunktur- und Konsumzyklen dieser Welt.

Allein das hat dazu geführt, dass meine ersten Aktien kein besonders großer Erfolg gewesen sind. Aber du kannst es besser. Ganz einfach, indem du dir überlegst, was die Waren und Dienstleistungen eines Konzerns ausmacht. Und ob du das Geschäft selbst für attraktiv hältst.

Wie ist Wachstum möglich?

Mittlerweile weiß ich außerdem, dass Wachstum essentiell ist. Wenn du daher jetzt mit Aktien anfängst, schreibe dir das hinter die Ohren: Ein Konzern hat zu wachsen, damit die Aktie langfristig erfolgreich ist. Das Wachstum sollte zumindest leicht und moderat sein. Und in einem angemessenen Verhältnis zur Bewertung stehen. Was angemessen ist? Darüber können wir ganze Bücher füllen.

Gleichzeitig solltest du für dich beantworten können, woher das zukünftige Wachstum kommt. Es reicht nicht einfach zu sagen: Unternehmen ist im Markt X aktiv, der jedes Jahr um Y % wächst. Daher rechne ich mit Z % Wachstum im gleichen Zeitraum. Gibt es beispielsweise einen dominanten Marktteilnehmer, vereint der große Wachstumsraten auf sich. Umgekehrt kann es jedoch sein, dass wir ein Unternehmen sehen, das eine marktbeherrschende Stellung hat und allein deshalb zu hohen Wachstumsraten neigt.

Du solltest, bevor du deine Aktien kaufst, aber auch die Wertschöpfung verstehen. Wie viel Geld investiert das Unternehmen, um sein Wachstum zu erzielen? Idealerweise sollte der Mehrwert deutlich höher sein, als die Investitionen. Denn dann kreiert das Management einen echten Mehrwert mit einem Mitteleinsatz.

Fang nicht mit Aktien an, wenn Kennzahlen ein zu hohes Gewicht beimisst!

Zu guter Letzt möchte ich noch einen sehr wichtigen Aspekt mit dir teilen: Du hast bestimmt bereits bemerkt, dass ich eher das Unternehmen in den Vordergrund stelle. Kennzahlen wie ein KGV oder die Dividendenrendite habe ich eher sporadisch erwähnt. Und das aus einem guten Grund. Denn du solltest vor allem nicht mit Aktien anfangen, wenn du einfach sehr viele Kennzahlen-Sets analysiert hast.

Wie gesagt: Ein KGV, die Dividendenrendite, ein Kurs-Umsatz- oder Kurs-Buchwert-Verhältnis können wichtig sein. Wichtig um zu bestimmen, wann ein guter Zeitpunkt für den günstigen Kauf einer Aktie ist. Den Großteil deiner Zeit solltest du aber darauf aufwenden, die Unternehmen zu betrachten und zu analysieren. Das Unternehmen stellt die Wertschöpfung her. Wächst es über viele Jahre und Jahrzehnte mit hohen Wachstumsraten, ist die fundamentale Bewertung (fast) egal.

Deshalb konzentriere dich wirklich auf das Unternehmen. Die Zukunftsaussichten, die Qualität und mögliche Wettbewerbsvorteile. Dieser Fokus macht dich erfolgreich. Wenn du das verinnerlicht hast: Fang an mit Aktien!