49 % Umsatzwachstum: Diese Growth-Aktie bricht alle Rekorde – und ist noch fair bewertet

Hims & Hers (WKN: A2QMYY) ist auf dem Weg, die ansprechendste Gesundheits- und Wellness-Plattform zu werden. Der Weg ist steinig, aber die Zahlen zeigen, dass sich die Stärke der Plattform weiterhin niederschlägt und dass der Abbruch der Partnerschaft mit Novo Nordisk sie nur geringfügig beeinträchtigt. Könnte die Hims & Hers-Aktie nun eine gute Chance zum Einstieg bieten?

Hims & Hers-Aktie: Das Wachstum stimmt!

Hims & Hers verzeichnete ein beeindruckendes Umsatzwachstum von 49 % im Jahresvergleich auf 599 Mio. US-Dollar. Die Zahl der Abonnenten stieg auf 2,5 Millionen, was einem Wachstum von 21 % im Jahresvergleich entspricht. Besonders hervorzuheben ist die Zunahme des durchschnittlichen monatlichen Online-Umsatzes pro Abonnent um 19 % auf 80 US-Dollar. Dies belegt, dass die Kunden nicht nur in größerer Zahl zur Plattform kommen, sondern diese auch für ein breiteres Spektrum an hochwertigen, personalisierten Behandlungen nutzen. Die Anzahl der Abonnenten, die einen personalisierten Behandlungsplan nutzen, ist sogar um 50 % gestiegen.

Ebenfalls wichtig ist, dass Hims & Hers das Vertrauen seiner Kunden gewinnt. Dies zeigt sich daran, dass die Anzahl der Kunden mit Behandlungsplänen für mehrere Beschwerden um 80 % gestiegen ist. Mehr als 20 % der Kunden haben mehrere Behandlungspläne. Dies ist ein Meilenstein auf dem Weg des Unternehmens, sich zu einer Gesundheits- und Wellness-Plattform zu entwickeln.

Die operative Leistung war robust: Das bereinigte EBITDA wuchs um 53 % auf 78 Mio. US-Dollar, während der operative Cashflow um 74 % auf 149 Mio. US-Dollar stieg. Lediglich der Nettogewinn nach GAAP sank um knapp 80 % auf 16 Mio. US-Dollar. Dies ist jedoch darauf zurückzuführen, dass im Vorjahr ein Steuervorteil von 61 Mio. US-Dollar durch die Auflösung einer Rückstellung erzielt wurde. Das ist der Fleck auf der ansonsten weißen Weste der Hims & Hers-Aktie.

Das Ende Novo-Partnerschaft belastet kaum

Die im Juni 2025 erfolgte, abrupte Beendigung der Partnerschaft mit dem Hersteller des Abnehm-Blockbusters Wegovy, Novo Nordisk, hat jedoch bisher keine tiefen Spuren hinterlassen. Novo Nordisk beendete die Zusammenarbeit, da sich Hims & Hers weiterhin stark auf sogenannte Compound-Medikamente (individuell hergestellte, Wegovy-ähnliche Injektionen) als erschwingliche Behandlungsalternative stützte.

Novo Nordisk sah dies als Verstoß gegen Vereinbarungen und Regularien, während Hims & Hers diese Praxis als notwendig erachtete, um die Kosten niedrig zu halten. Dieser Zielkonflikt war nicht aufzulösen.

Der Bruch hat Hims & Hers strategisch dazu gezwungen, seine Unabhängigkeit zu manifestieren und die eigene Wertschöpfungskette im wachsenden Markt für Gewichtsabnahme-Medikamente (GLP-1) zu stärken. Das Unternehmen baut derzeit massiv eigene sterile Abwicklungszentren auf, um die Kontrolle über Produktion und Kosten zu behalten. Damit kann das Geschäft weiter florieren und durch den Markteintritt auch in Kanada weiter wachsen. Die beendete Partnerschaft ist somit weniger ein Rückschlag als vielmehr ein Katalysator für die Beschleunigung der Kernstrategie des Unternehmens.

Hims & Hers-Aktie: Die Bewertung und unser Ausblick

Da das Geschäft weiterhin gut läuft, konkretisiert das Unternehmen seine Umsatzprognose. Die Untergrenze der Erwartung wurde angehoben. Der Umsatz wird nun zwischen 2,335 und 2,355 Mrd. US-Dollar erwartet, was einem Wachstum von bis zu 59 % entspricht. Aufgrund hoher Investitionen in neue Produktkategorien (wie hormonelle Gesundheit und Labortests) sowie in die internationale Expansion (z. B. durch die Übernahme von Zava Global) kann jedoch die Margenausweitung nicht fortgesetzt werden. Das Management erwartet eine Marge von 13 % statt 14 %.

Hims & Hers möchte eine zentrale Gesundheitsplattform werden, die man langfristig begleiten sollte. Die aktuelle Bewertung mit einem Verhältnis von Unternehmenswert zu Umsatz von 5,2 liegt im fairen Bereich. Der Kurs der Hims & Hers-Aktie kann langfristig steigen, wenn die Cashflows und Gewinne wachsen.