Mercadolibre-Aktie: So werden in 10 Jahren aus 10.000 Euro 30.000 Euro!

Die Mercadolibre-Aktie (WKN: A0MYNP) zählt meiner Meinung nach weiterhin zu den aussichtsreichsten Wachstumsaktien, die es gibt. Natürlich ist Lateinamerika als Markt nicht ganz so leicht. Hohe Inflation und wirtschaftliche Instabilität prägen Teile der Region. Aber mit dem E-Commerce und digitalen Bezahldienstleistungen in den Hauptmärkten Brasilien, Argentinien und Mexiko hat sich ein tragendes Standbein etabliert.

Die Aktie von Mercadolibre stagniert seit einiger Zeit. In den letzten fünf Jahren hat es gerade einmal eine Wertsteigerung um 25,9 % in Euro gegeben. Das ist für eine dynamische Wachstumsgeschichte nicht die Welt. Besonders vor dem Hintergrund eines Kursplus von fast 10.000 % seit dem Börsengang ist das letzte halbe Jahrzehnt fast verloren gewesen.

Aber es könnte sich ändern. Wer jetzt 10.000 Euro in die Mercadolibre-Aktie investiert, könnte in den kommenden zehn Jahren hieraus 30.000 Euro machen. Bereit, wie diese Reise funktionieren kann?

Mercadolibre-Aktie: Der Fahrplan zur Verdreifachung bis Ende 2035!

Rechnen wir zu Anfang ein wenig herum: Bei Mercadolibre hat es zuletzt weiterhin ein fantastisches Wachstum gegeben. Der Umsatz wuchs um 39 % auf 7,4 Mrd. US-Dollar. Wohingegen das Nettoergebnis im vergangenen Quartal bei 421 Mio. US-Dollar gelegen hat. Es sind zwei Werte, die ich für durchschnittlich für die aktuelle Wachstumsgeschichte halte. Denn Mercadolibre war zuletzt profitabel mit einer Marge von 5 % bis 6 %. Zudem lag der Umsatz in den ersten drei Quartalen bei 20,1 Mrd. US-Dollar. Das werte ich daher als repräsentativ. Für ein fiktives Gesamtjahr könnte der Umsatz daher bei rund 28 Mrd. US-Dollar liegen. Das ist neben einem Nettoergebnis von 1,6 Mrd. US-Dollar der Beginn unserer Rechnung.

Damit sich die Aktie von Mercadolibre in den nächsten zehn Jahren mindestens verdreifacht, benötigt es meiner Meinung nach ein Umsatzwachstum von 15 % bei einem Wachstum des Nettoergebnisses von durchschnittlich 30 % pro Jahr. Lass uns das ein wenig in den größeren Kontext einordnen: 15 % Umsatzwachstum würden bedeuten, dass die Erlöse bis auf 113 Mrd. US-Dollar wachsen. Vergiss nicht: Wir sprechen hier von zehn Jahren. Wohingegen 30 % beim Nettoergebnis zu einem Anstieg bis auf 22 Mrd. US-Dollar führen würden. Meine These ist nicht, dass das Wachstum gleichmäßig passiert. Vermutlich werden Umsatz und Gewinn in den ersten Jahren überproportional wachsen. Das Wachstum dürfte sich dann wiederum bei größeren Zahlen und in den fortschreitenden Jahren verlangsamen.

Der vergleichende Blick auf die Bewertung!

Wenn du meine Annahmen für die Mercadolibre-Aktie für möglich hältst, müssen wir das nun in ein Verhältnis zur fundamentalen Bewertung setzen. Der lateinamerikanische Konzern besitzt derzeit eine Marktkapitalisierung in Höhe von 112 Mrd. US-Dollar. Das Kurs-Umsatz-Verhältnis würde entsprechend bei einem Wert von etwa 1 liegen. Wohingegen das Kurs-Gewinn-Verhältnis nicht einmal 5,5 wäre. Das erscheint mir als zu preiswert.

Meine These wäre, dass die Mercadolibre-Aktie selbst mit dieser Reife noch ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von mindestens 20 verdient hätte. Das Wachstum dürfte dann nicht abrupt stoppen. Mögliche Katalysatoren können außerdem noch Aktienrückkäufe bei zunehmender Profitabilität sein. Entscheidend ist dann jedoch, wie hoch das Wachstum dann noch ist. Meiner Meinung nach würde ein etwa 10 %iges Gewinnwachstum pro Jahr ab 2035 reichen, damit ein Kurs-Gewinn-Verhältnis bis zu 25 gerechtfertigt wäre. Wir sehen daher: Meine Prognose, dass aus 10.000 Euro bis zu 30.000 Euro werden könnten, wäre unter dieser Annahme sogar noch mit einem Sicherheitspuffer verbunden. Entscheidend ist und bleibt jedoch das operative Wachstum.

Mercadolibre-Aktie: Woher das Wachstum kommt, damit aus 10.000 Euro 30.000 Euro werden!

Gleichsam wichtig ist daher auch, woher das operative Wachstum kommt. Mercadolibre wird seinen Umsatz ohne wichtige Treiber nicht einfach so vervierfachen. Meine These ist, dass der Konzern sowohl in seinen Kernmärkten ein zumindest moderates Wachstum beibehält, als auch in andere Märkte Lateinamerikas expandiert. Mit 600 Mio. Verbrauchern, von denen man zuletzt gerade einmal ein Sechstel erreicht hat, ist Lateinamerika noch immer ein großer Markt.

Daneben dürfte das Management von Mercadolibre das Geschäft noch erweitern. In den letzten Jahren hat man bereits ein großes Ökosystem gebaut: Neben dem klassischen E-Commerce und Zahlungsdienstleistungen kamen Kredite, Vermögensverwaltung, Kryptowährungen, Drittshop-Angebote wie bei Shopify und weitere Services dazu. Cloud? KI? Andere technische Spielereien? Warum nicht? Die Reichweite besitzt der Tech-Konzern, genauso wie die Größe und die Möglichkeit, im Zweifel zuzukaufen.

In Summe sehe ich daher noch viele Wachstumsmöglichkeiten für die Mercadolibre-Aktie. Für mich besteht ein realistischer Pfad, dass aus 10.000 Euro 30.000 Euro werden. Dazu müssten meine Annahmen eintreten. Ob sie für dich ebenso realistisch sind, das bleibt nun deinem finalen Fazit überlassen.